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宝城期货铁矿石早报（2025年12月11日）投资咨询资格证号：证监许可【2011】1778号。该报告分析铁矿2605品种。

• 品种观点：短期震荡，中期震荡，日内宽幅震荡，核心逻辑为短期利多因素支撑矿价高位回稳，但需考虑需求持续下行和供应维持高位的利空影响，供强需弱格局导致多空博弈，矿价维持高位震荡。

• 行情驱动逻辑：利多因素包括现货结构性矛盾、地产政策预期，以及矿价支撑；利空因素包括年终钢厂检修导致需求下行，国内港口到货回落但海外矿商发运回升，供需格局未改善，基本面偏弱，上行驱动不足。

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