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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年8月11日）

核心内容概览

2022年8月11日，申银万国期货发布收盘评论，分析当日A股市场、商品期货及大宗商品市场走势，并提供操作建议。整体市场呈现震荡偏强态势，部分品种因供需变化或宏观政策影响出现分化。

一、主要观点

1. 股指

• A股全线上涨，券商板块表现强势。
• 两市成交额达1.07万亿元，北向资金净流入132.95亿元，融资余额增加至15263.48亿元。
• 各股指期货品种贴水缩小，市场情绪有所回暖。
• 预计下半年我国仍需依靠基建投资托底经济，同时9月美联储可能继续加息，对国内政策形成影响。
• 操作建议：短期股指有望反弹，建议以做多为主。

2. 镍

• 镍价再度反弹，但基本面仍偏弱。
• 印尼镍矿和镍铁产能提升，精炼镍进口盈利窗口打开，国内供应宽松预期增强。
• 下游不锈钢减产导致库存去化，但整体需求仍不及预期。
• 整体趋势：供需趋于宽松，镍价承压运行。

二、主要品种收盘评论

1. 金融期货

• 股指：全线上涨，基差收窄，短期反弹预期较强。
• 国债：小幅上涨，10年期国债收益率下行0.4 bp 至2.731%。
• 操作建议：期债价格存在调整压力，建议暂时观望。

2. 能化期货

• 原油：SC上涨2%，美国EIA数据显示库存超预期，但汽油库存大幅下降。
• 甲醇：下跌0.77%，国内开工负荷下降，库存增加。
• 橡胶：震荡运行，期现价差收缩，短期底部震荡。
• 沥青：单边上行，受美国CPI数据影响，但市场风险仍存。
• 聚烯烃：LL、PP止跌反弹，供给收缩与需求回升形成短期支撑。
• 聚酯：PTA、MEG震荡反弹，成本端企稳，但下游需求疲弱。
• 操作建议：聚烯烃可逢低试多，但整体保持谨慎。

3. 黑色金属

• 钢材：震荡运行，钢厂复产预期增强，但下游需求恢复有限。
• 铁矿：价格上涨2.28%，支撑因素包括地产需求企稳、供应收缩预期及政策推动。
• 煤焦：双焦价格宽幅震荡，供应趋紧，需求预期偏强。
• 锰硅：震荡走强，但成本支撑有限，需求恢复仍需观察。
• 硅铁：受青海节能检查影响拉涨，但需求端恢复有限。
• 动力煤：主力合约无成交，价格承压，建议观望。
• 操作建议：钢材短期反弹驱动仍存，但中长期趋势待观察；铁矿偏强运行，可关注多头机会。

4. 有色金属

• 黄金：冲高回落，短期承压，操作建议观望。
• 白银：小幅下跌，市场情绪偏弱。
• 铜：上涨2.18%，受美国CPI回落影响，但美联储加息仍存。
• 铝：反弹回落，下游消费淡季，库存垒库，建议轻仓抛空。
• 锌：上涨2.04%，受欧洲减产支撑，但需求疲软，中期震荡。
• 锡：反弹走势，供应宽松，消费疲弱，建议观望。
• 操作建议：铜价短期可能走强，中期宽幅震荡；铝、锌、锡建议关注基本面变化。

5. 农产品期货

• 棉花：大幅上涨，受美棉减产预期提振，但国内需求疲软，中长期偏空。
• 白糖：近月走强，新榨季成本上升，但进口亏损，建议等待市场情绪企稳后买入。
• 苹果：小幅震荡，市场传言进一步减产，建议回调后逢低买入。
• 油脂：棕榈油偏强，印尼产量下降，出口不畅，国内需求关注。
• 豆菜粕：高开后回落，关注USDA报告及天气变化。
• 操作建议：棉花短期看涨，但中长期偏空；白糖建议等待情绪稳定后再买入；苹果可关注回调机会。

三、当日主要品种涨跌情况

四、关键信息与操作建议

• 宏观层面：国内稳增长政策推动，基建投资预期升温；美联储加息预期有所缓解，但政策仍存不确定性。
• 资金流向：北向资金净流入，融资余额上升，显示市场信心有所恢复。
• 商品市场：多数品种震荡偏强，但部分品种如甲醇、橡胶、铝等仍面临基本面压力。
• 操作建议：
  • 股指：短期反弹，建议做多。
  • 镍：供需宽松，价格承压，建议观望。
  • 聚烯烃：短期可逢低试多。
  • 原油：受地缘政治及数据影响，短期震荡。
  • 纸浆：需求不乐观，建议观望。
  • 农产品：棉花、白糖、苹果短期看涨，但需关注基本面变化。
  • 黑色金属：铁矿、螺纹钢偏强，但需关注库存及需求变化。
  • 贵金属：黄金、白银短期承压，建议观望。

五、免责声明

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