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华鑫期货每日晨报总结（2026年3月26日）

核心内容概览

2026年3月26日的华鑫期货晨报涵盖了宏观形势、资本市场动态、商品市场分析及投资策略建议，重点聚焦于美伊谈判进展、能源及大宗商品走势、A股与港股表现，以及贵金属与有色金属的市场反应。

主要观点与关键信息

一、宏观与产业动态

1. 美伊谈判进展

   • 伊朗明确拒绝美国提出的“15点停战提议”，称其为“罗列幻想”。
   • 伊朗表示战争结束将按照其条件和时间表进行，提出包括停止侵略、防止战争再次发生、赔偿落实、全面停火及霍尔木兹海峡主权等五项条件。
   • 美国正尝试通过巴基斯坦安排本周末的会议，讨论“退出方案”。
   • 中东局势紧张，地缘政治风险加剧，影响全球市场情绪。

2. 能源与电力数据

   • 截至2月底，全国累计发电装机容量达39.5亿千瓦，同比增长15.9%。
   • 太阳能发电装机容量增长显著，达12.3亿千瓦，同比增长33.2%。
   • 风电装机容量增长22.8%，至6.5亿千瓦。

二、资本市场表现

1. A股与港股市场

• A股：

  • 上证指数收涨1.3%至3931.84点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.01%，万得全A涨1.79%。
  • 市场成交额达2.19万亿元，较前日增加968亿元。
  • “算电协同”板块表现强势，算力租赁、CPO、半导体设备涨幅居前。
  • 石油天然气、光伏产业链表现低迷。
  • 南向资金净买入223亿港元，泡泡玛特获23亿港元资金抄底。

• 港股：

  • 香港恒生指数收盘涨1.09%，报25335.95点。
  • 恒生科技指数涨1.91%，恒生中国企业指数涨0.98%。
  • 核电、半导体、有色板块涨幅居前。
  • 美团因外卖大战可能被“叫停”而大涨超13%。

2. 美股、美债与美元

• 美国三大股指全线收涨，道指涨0.66%，标普500涨0.54%，纳指涨0.77%。
• 科技巨头如亚马逊、英伟达涨幅超2%。
• 纳斯达克中国金龙指数涨1.86%，京东集团涨超8%，阿特斯太阳能涨近8%。
• 美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌2.17个基点至4.332%。
• 美元指数上涨0.41%至99.64，非美货币普遍下跌。
• 离岸人民币对美元跌119个基点至6.9045。

三、商品市场分析

1. 贵金属

• 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金涨2.30%，COMEX白银涨2.70%。
• 中东局势紧张推动地缘政治风险上升，避险情绪升温支撑金价。
• 俄罗斯禁止出口超过100克的金条，印尼对煤炭和镍出口征收关税，市场关注全球去美元化进程。

2. 有色

• 夜盘有色表现分化，沪铜震荡收涨，但持仓量减少，资金外流。
• 沪锌、沪锡、沪镍小幅收涨，沪铝和沪铅小幅下跌。
• 市场焦点仍为中东局势，有色板块缺乏主动性买盘，建议维持谨慎。

3. 贵金属（国内）

• 沪金主力收涨1.82%至1016.92元/克，沪银主力收涨1.93%至18000元/千克。
• 美伊谈判未达预期，油价反弹但美债与油价背离，黄金短期或震荡回调。
• 建议黄金多头逢低建仓，白银暂时观望。

4. 农产品

• 双粕（豆粕、菜粕）止跌收涨，油脂走势分化。
• CBOT大豆止跌反弹，但市场预期美豆种植面积扩大，库存或创新高，可能对美豆形成压制。
• 豆油震荡收涨，油脂市场受原油价格影响较大，需关注后续原油走势及美生柴政策。

5. 三大胶

• 三胶集体飘红，BR橡胶创历史新高。
• 20号胶与BR橡胶替代性强，近期存在补涨可能。
• 沪胶受供应增量预期和高库存压制，走势相对缓和。
• 丁二烯供应短缺，运输通道单一，价格持续上涨，对合成胶影响敏感，需持续关注其价格及企业降负动态。

投资策略参考

• 期指：A股主要指数普涨，IC和IM远期高贴水，具有较大价格弹性，可操作性强。
• 贵金属：短期黄金可能进入震荡回调阶段，建议逢低建仓；白银暂观望。
• 有色：维持谨慎，关注A股与国际原油走势。
• 农产品：等待USDA库存报告，关注美豆种植面积与库存变化。
• 三大胶：BR橡胶受多重因素支撑，预计保持强势；丁二烯价格波动需密切关注。

注意事项

• 文中信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 华鑫期货研究所力求客观公正，但不对信息的准确性或完整性做保证。
• 投资决策需结合个人风险承受能力与投资目标，谨慎操作。
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