20260708-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_492kb

菜油与菜粕市场总结

一、核心内容概述

本报告总结了菜油与菜粕在期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多方面的最新数据和市场观点，为投资者提供了相关市场的整体分析与展望。

---

二、期货市场分析

1. 期货收盘价

• 菜油：最新收盘价为9844元/吨，环比下跌14元/吨。
• 菜籽粕：最新收盘价为2305元/吨，环比下跌13元/吨。
• ICE油菜籽：最新收盘价为760.60加元/吨，环比上涨3.40加元/吨。
• 菜籽：最新收盘价为5943元/吨，环比下跌17元/吨。

2. 月间价差

• 菜油9-1月间差：100元/吨，环比下跌16元/吨。
• 菜粕9-1月间差：58元/吨，环比下跌7元/吨。

3. 持仓量

• 菜油主力合约持仓量：288,138手，环比增加13,029手。
• 菜籽粕活跃持仓量：770,425手，环比减少5,008手。
• 前20名持仓净买单量：
  • 菜油：-25,747手，环比减少333手。
  • 菜粕：-216,784手，环比减少5,838手。
• 仓单数量：
  • 菜油：880张，环比增加497张。
  • 菜粕：2,175张，环比减少96张。

---

三、现货市场分析

1. 现货价格

• 菜油进口四级：江苏南通报价为10,320元/吨，环比上涨50元/吨。
• 菜油进口菜籽产：广东报价为10,020元/吨，环比上涨50元/吨。
• 菜籽：江苏盐城报价为6,200元/吨，环比持平。
• 菜粕：江苏南京报价为2,370元/吨，环比持平。
• 油菜籽进口沿海平均：5,126.4元/吨，环比上涨117.6元/吨。

2. 基差

• 菜油基差：476元/吨，环比上涨64元/吨。
• 菜粕基差：65元/吨，环比上涨13元/吨。

---

四、替代品现货价分析

• 豆油：8,800元/吨，环比上涨80元/吨。
• 棕榈油：9,210元/吨，环比持平。
• 豆粕：2,890元/吨，环比上涨10元/吨。
• 菜豆油价差：7,200元/吨，环比下跌80元/吨。
• 菜棕油价差：1,110元/吨，环比上涨50元/吨。
• 豆菜粕价差：520元/吨，环比上涨10元/吨。

---

五、上游情况分析

• 全球油料产量预测：菜籽产量预测为95.5百万吨，环比增加0.48百万吨。
• 油菜籽进口数量：当月值为53.4万吨，环比增加27.82万吨。
• 进口油菜籽盘面压榨利润：-66元/吨，环比下跌29元/吨。
• 油厂库存量：菜籽总计库存为50万吨，环比持平。
• 进口油菜籽周度开机率：35.02%，环比下降1.23%。

---

六、产业情况分析

• 进口菜油数量：当月值为115,678.01吨，环比增加100,576.18吨。
• 沿海地区菜油库存：3.8万吨，环比增加0.75万吨。
• 华东地区菜油库存：30.3万吨，环比下降0.3万吨。
• 广西地区菜油库存：3.1万吨，环比增加0.1万吨。
• 菜油周度提货量：4.35万吨，环比下降1.52万吨。
• 菜粕库存：
  • 沿海地区：2.41万吨，环比下降0.66万吨。
  • 华东地区：6.53万吨，环比下降1.81万吨。
  • 华南地区：4.5万吨，环比下降1万吨。
• 菜粕周度提货量：6.54万吨，环比下降0.45万吨。

---

七、下游情况分析

• 饲料产量：当月值为2,766.9万吨，环比增加23.8万吨。
• 餐饮收入：当月值为4,605亿元，环比增加345.2亿元。
• 食用植物油产量：当月值为525.4万吨，环比增加60.6万吨。

---

八、期权市场分析

• 菜粕隐含波动率：
  • 平值看涨期权：17.23%，环比上升0.92%。
  • 平值看跌期权：17.24%，环比上升0.93%。
• 菜粕历史波动率：
  • 20日：17.17%，环比下降0.19%。
  • 60日：15.8%，环比上升0.05%。
• 菜油隐含波动率：
  • 平值看涨期权：15.69%，环比上升0.56%。
  • 平值看跌期权：15.7%，环比上升0.57%。
• 菜油历史波动率：
  • 20日：14.73%，环比上升0.73%。
  • 60日：16.31%，环比下降1.11%。

---

九、市场观点与行业消息

菜粕市场观点

• 供应端：菜籽进口量增加，工厂开机率偏高，供应压力上升。
• 需求端：饲料厂以刚需补货为主，豆菜粕价差低位，豆粕替代优势明显，挤压菜粕需求预期。
• 价格走势：受美豆走强提振，菜粕震荡回涨，但国内粕类走势弱于外盘，建议短线参与。

菜油市场观点

• 供应端：加拿大油菜籽种植面积增加，但强降雨和欧洲热浪影响作物生长，加剧天气忧虑。
• 需求端：传统消费淡季来临，油脂现货市场购销清淡，但进口菜籽到港增多，油厂开机率回升，供应压力边际增加。
• 价格走势：受外围市场走强提振，菜油维持偏强震荡。

---

十、重点关注

• 中东局势演变：美军对伊朗发动打击，美国财政部恢复对伊朗石油制裁，国际原油上涨，提振油脂市场。

---

十一、免责声明

本报告数据来源于第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。瑞达期货股份有限公司对报告内容的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应结合自身情况谨慎决策。未经授权，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。