文档总结
核心内容概览
本文档汇总了2月23日（周一）国内及国际油菜籽、菜油、菜粕及相关替代品的市场数据，包括期货、现货、上游、产业、下游和期权市场的情况，并附有行业消息和观点分析。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 菜籽油收盘价（活跃合约） |
9200元/吨 |
+162 |
| 菜籽粕收盘价（活跃合约） |
2290元/吨 |
-19 |
| 菜油主力合约持仓量 |
250614手 |
+14141 |
| 菜粕主力合约持仓量 |
855671手 |
+22835 |
| 菜油前20名净买单量 |
-18330手 |
+2781 |
| 菜粕前20名净买单量 |
-180611手 |
-2822 |
| 菜油仓单数量 |
625张 |
0 |
| 菜粕仓单数量 |
0张 |
0 |
| ICE油菜籽收盘价（活跃） |
688.4加元/吨 |
+1.5 |
| 油菜籽（国内）收盘价（活跃） |
5520元/吨 |
+14 |
主要观点
- 菜籽油和菜籽粕期货价格呈现分化走势，菜油上涨而菜粕下跌。
- 主力合约持仓量均有所增加，显示市场活跃度提升。
- 菜油前20名净买单量增加，而菜粕减少，表明市场情绪有所波动。
- ICE油菜籽价格连续四个交易日上涨，支撑国内菜籽市场。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 江苏菜油现货价 |
10020元/吨 |
+200 |
| 南通菜粕现货价 |
2560元/吨 |
-10 |
| 菜油平均价 |
10126.25元/吨 |
+200 |
| 油菜籽进口成本价 |
8062.81元/吨 |
+80.44 |
| 油粕比 |
3.9 |
0.09 |
| 菜油主力合约基差 |
820元/吨 |
0 |
| 菜粕主力合约基差 |
270元/吨 |
0 |
主要观点
- 现货市场菜油价格维持上涨趋势，而菜粕价格小幅下跌。
- 油粕比维持在3.9，显示菜粕价格相对较低。
- 菜油基差保持稳定，菜粕基差也无明显变化。
- 进口油菜籽成本价上涨，可能对国内价格形成支撑。
三、替代品现货价
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 四级豆油南京价 |
8600元/吨 |
+100 |
| 棕榈油（24度）广东价 |
8930元/吨 |
+150 |
| 豆粕张家港价 |
3080元/吨 |
0 |
| 菜豆油现货价差 |
1420元/吨 |
+100 |
| 菜棕油现货价差 |
1090元/吨 |
+50 |
| 豆菜粕现货价差 |
520元/吨 |
+10 |
主要观点
- 豆油和棕榈油价格均上涨，对菜油形成一定支撑。
- 豆粕价格稳定，但与菜粕价差缩小，显示替代品竞争加剧。
- 菜豆油和菜棕油价差均上涨，表明菜油相对竞争力增强。
四、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 全球油料：菜籽预测产量 |
95.17百万吨 |
-0.1 |
| 油菜籽年度预测产量 |
13446千吨 |
0 |
| 菜籽进口数量（当月） |
5.56万吨 |
+5.36 |
| 进口菜籽盘面压榨利润 |
144元/吨 |
-36 |
| 油厂库存量（菜籽） |
5万吨 |
+4.9 |
| 进口油菜籽周度开机率 |
0% |
-2.67 |
主要观点
- 全球油菜籽产量预测小幅下降，可能对市场形成一定支撑。
- 进口菜籽数量环比上升，但压榨利润下降，显示成本压力。
- 油厂库存量增加，表明供应端压力有所缓解。
- 周度开机率下降，可能影响短期供应。
五、产业情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 沿海地区菜油库存 |
0.4万吨 |
+0.2 |
| 沿海地区菜粕库存 |
0.6万吨 |
0 |
| 华东地区菜油库存 |
23.6万吨 |
-0.8 |
| 华东地区菜粕库存 |
9.35万吨 |
-0.75 |
| 广西地区菜油库存 |
0.4万吨 |
+0.2 |
| 华南地区菜粕库存 |
27.5万吨 |
-1.7 |
| 菜油周度提货量 |
1.17万吨 |
+1.2 |
| 菜粕周度提货量 |
1.48万吨 |
+1.38 |
主要观点
- 各地区菜油和菜粕库存有所波动，华东地区库存下降，显示需求释放。
- 菜油和菜粕周度提货量均上升，表明下游需求有所恢复。
- 产业库存变化反映市场供需动态，需密切关注库存与提货数据。
六、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 饲料产量（当月） |
3008.6万吨 |
+30.7 |
| 社会消费品零售总额（餐饮收入） |
5738亿元 |
-319 |
主要观点
- 饲料产量增长，表明需求端有所回暖。
- 餐饮收入环比下降，显示消费端存在疲软迹象。
- 下游需求波动可能对粕类价格产生影响。
七、期权市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 菜粕平值看涨期权隐含波动率 |
18.87% |
-1 |
| 菜粕平值看跌期权隐含波动率 |
18.87% |
-1.01 |
| 菜粕20日历史波动率 |
15.96% |
+0.13 |
| 菜粕60日历史波动率 |
14.43% |
+0.07 |
| 菜油平值看涨期权隐含波动率 |
15.05% |
+0.87 |
| 菜油平值看跌期权隐含波动率 |
15.07% |
+0.89 |
| 菜油20日历史波动率 |
22.33% |
-0.32 |
| 菜油60日历史波动率 |
17.25% |
+0.08 |
主要观点
- 菜粕期权隐含波动率小幅下降，显示市场情绪趋于稳定。
- 菜油期权隐含波动率上升，反映市场不确定性增加。
- 历史波动率方面，菜油20日波动率下降，60日波动率微升；菜粕20日和60日波动率均微升。
八、行业消息与观点总结
菜油观点总结
- 加拿大农业部预测2026/27年度油菜籽产量将降至1920万吨，低于上年，期末库存减少，供需格局有望收紧。
- 马来西亚棕榈油出口量环比下降，对棕榈油市场形成压力。
- 美国农业部预测2025/26年度豆油用于生物燃料的需求将增长，支撑美豆油价格，国内菜油或受益。
- 商务部表示对加拿大油菜籽的反倾销调查延期，中加贸易局势仍不明朗，影响菜籽采购。
菜粕观点总结
- 美国农业部表示2026年大豆种植面积增加，产量将增长，对国际豆价形成压力。
- 中国采购美国大豆的可能性降低，国内粕类市场承压。
- 巴西大豆收割进度超2成，产量有望刷新历史新高；阿根廷大豆作物水分状况改善，产量预测维持不变。
- 中加贸易局势未明朗，影响菜籽商业买船，供应端压力有限。
- 当前为水产需求淡季，菜粕需求以刚性为主，盘面表现震荡偏弱。
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