20180507-光大证券-机械周观点_多方发力推动半导体设备发展_特斯拉将建电池厂利好相关企业_10页_1008kb

机械行业周观点总结（20180506）

核心内容概览

本报告总结了2018年5月机械行业的整体表现及各细分领域的发展动态与投资建议，重点分析了半导体设备、锂电设备、煤机、机器人及工程机械等领域的市场前景和相关企业机会。

主要观点与关键信息

1. 机械行业行情回顾

• 上周（2018.5.2-2018.5.4）机械设备行业指数下跌0.21%，在28个行业中涨幅排名第21。
• 申银万国分类下，17个子板块上涨，涨幅最大的5个分别为休闲服务（2.61%）、家用电器（2.60%）、食品饮料（2.37%）、医药生物（2.33%）、农林牧渔（1.72%）。
• 11个子板块下跌，跌幅最大的5个分别为钢铁（-1.25%）、银行（-1.08%）、计算机（-1.00%）、国防军工（-0.76%）、采掘（-0.56%）。

2. 半导体设备

• 政策支持：厦门、安徽等地出台政策推动半导体产业发展，通过资金、人才、科研等多方面支持。
• 产业基金：中芯国际拟与大基金等成立半导体产业基金，富士康组建半导体集团。
• 发展前景：半导体设备受益于产业向先进工艺、高端制造发展，建议关注 晶盛机电、北方华创、长川科技、至纯科技。

3. 锂电设备

• 特斯拉建厂利好：特斯拉即将建立电池工厂，带动锂电设备需求增长。
• 行业洗牌加速：新能源汽车降补政策加快行业整合，锂电产业兼并购加速。
• 技术挑战：国内电池厂商需加快技术提升，防止外资品牌重新进入市场。
• 建议关注：先导智能、璞泰来。

4. 煤机行业

• 产能化解：煤炭行业化解过剩产能、推进智能化和绿色开采，为煤机公司带来发展机遇。
• 目标设定：计划至2020年，国内采煤机械化程度将达到85%。
• 建议关注：天地科技、郑煤机。

5. 机器人行业

• 市场增长：中国是全球最大的工业机器人市场，销售额预计从2012年的10.6亿美元增至2020年的58.9亿美元。
• 企业表现：克来机电在年报与一季报中业绩亮眼，未来并购整合有望推动业绩增长。
• 建议关注：克来机电、今天国际。

6. 工程机械行业

• 行业回暖：龙头企业积极布局海外市场和高端产品。
• 具体进展：
  • 徐工土耳其公司成立，拓展“一带一路”市场；
  • 柳工首台百吨起重机成功下线；
  • 中联重科研发高端智能控制部件，打破国外垄断。
• 建议关注：三一重工、徐工机械。

风险提示

1. 固定资产投资不达预期：可能影响下游企业对机械设备的投资，导致机械板块订单及业绩增速低于预期。
2. 政策落地不及预期：可能抑制下游行业增速，进而影响机械设备需求。

评级体系说明

附：相关研报

• 顺利完成收购，打开成长空间（2017-12-11）
• 业绩逐季改善，双轮驱动打开新空间（2017-10-30）
• 多元战略布局，“轨道交通+消费电子”两翼齐飞（2017-07-26）