20220613-东北证券-东北地产周报_浙江房协携手地方AMC纾困房企_上海首轮集中供地稳中有进_30页

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2022年6月房地产行业动态，涵盖市场表现、公司动态、土地市场、成交市场、推盘去化、融资情况、重点事件点评及风险提示等核心内容，为投资者提供全面的行业分析和投资建议。

主要观点

• 市场表现：A股房地产板块整体表现疲软，周涨幅仅为0.17%，低于沪深300指数。内房股表现更差，H股板块周跌幅达5.94%，处于行业下游。
• 行业动态：各地政府出台多项宽松政策，包括降低首付比例、优化限购政策、设立并购重组专项资金等，以稳定房地产市场和土地市场。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比下降10.8%，同比大幅下降56.4%；楼面价同比上涨107.3%，溢价率有所收窄，但部分城市仍保持一定热度。
• 成交市场：新房成交面积环比下降17.9%，同比减少52.2%；二手房成交面积环比下降18.1%，同比减少39.1%，整体市场成交端边际恶化。
• 推盘去化：商品房推盘面积环比下降38.3%，去化周期维持高位，批售比下降，显示市场去化压力较大。
• 投资建议：建议关注稳健绿档房企及头部央国企，如保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团等，同时关注部分民营房企流动性改善的机会。
• 风险提示：市场销售超预期下行及新冠疫情反复是主要风险因素。

关键信息

1. 市场表现

• A股板块：申万房地产板块收于3093.89点，周涨幅0.17%，低于沪深300的3.65%。
• H股板块：内房股指数下跌5.94%，恒生指数上涨3.43%。
• 个股表现：A股中，中天金融涨幅最高（15.12%）；H股中，莱蒙国际涨幅最高（36.67%）。

2. 公司动态

• 万科A：完成2022年第二期债券发行，实际发行规模为10亿元，其中22万科03和22万科04分别发行3.5亿和6.5亿元，利率分别为2.90%和3.53%。
• 招商蛇口：在6月集中供地中成为拿地金额最多的房企，权益投资金额达117.7亿元。
• 滨江集团：选举戚金兴为新董事长，调整公司治理结构。
• 保利发展：2022年1-5月累计签约销售金额达1681.1亿元，销售面积981.1万平方米。

3. 土地市场

• 成交面积：全国百城土地成交面积2293万方，环比下降10.8%，同比下降56.4%。
• 楼面价：楼面价5470元/平，环比上涨186.7%，同比上涨107.3%。
• 溢价率：全国百城土地溢价率3.1%，环比收窄0.5%，同比收窄8.8%。
• 重点城市：上海首轮集中供地成交36宗地块，总成交金额829.7亿元，溢价率3.46%，央企和地方国企为主要参与者。

4. 成交市场

• 新房成交：30大中城市新房成交面积211万方，环比下降17.9%，同比下降52.2%；一线城市成交面积54万方，环比上升16.0%，同比下降44.9%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积106万方，环比下降18.1%，同比下降39.1%；一线城市成交面积22万方，环比下降14.5%，同比下降51.0%。
• 区域表现：环渤海、长三角、珠三角、中西部、海西区域成交面积均有不同程度下降，其中海西降幅最大。

5. 推盘去化

• 商品房推盘面积：15城商品房推盘面积156万方，环比下降38.3%，同比下降38.4%。
• 去化周期：去化周期为30.0月，环比上升0.9月。
• 批售比：批售比为1.31，环比下降1.96，同比上升0.36。

6. 融资情况

• 房企发债：万科、招商蛇口、金地集团等房企发行债券，利率较低，改善流动性。
• 地方政府支持：浙江省房协与地方AMC设立100亿并购重组专项资金，推动危困房企项目重组。

7. 重点事件点评

• 上海集中供地：36宗地块全部成交，总成交金额829.7亿元，创集中供地以来新高，央企和地方国企仍是主力。
• 北京集中供地：17宗地块，流拍3宗，成交14宗，总成交金额499.58亿元，平均溢价率5.35%。
• 政策放松：广州、青岛、唐山、南昌等地放宽购房条件、降低首付比例，推动市场回暖。

投资建议

• A股建议关注：保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份、华发股份、新城控股。
• H股建议关注：中国海外发展、华润置地、龙湖集团、美的置业、旭辉控股集团。
• 配置策略：行业beta向上趋势不变，建议适度下沉至腰部弹性标的，关注民营房企流动性改善机会。

风险提示

• 市场销售表现超预期下行：可能进一步拖累房企销售和融资能力。
• 国内新冠疫情反复：可能影响房地产市场活跃度和政策执行效果。

行业数据

总结

2022年6月房地产市场整体表现低迷，A股和H股板块均跑输大盘。土地市场成交面积下降，但楼面价显著上升，显示土地市场仍有部分热度。新房和二手房成交均出现环比和同比双降，市场去化压力较大。尽管如此，各地政府出台多项宽松政策，如降低首付比例、优化限购、设立并购重组资金等，推动市场稳定。央国企在土地市场和销售市场中表现突出，建议投资者关注其发展机会。同时，部分民营房企流动性改善，估值性价比凸显，配置可适度下沉。风险方面，需警惕市场销售超预期下行和疫情反复对行业的影响。