20191110-国盛证券-计算机行业点评：监管明确私人部门参与数字货币，应用端领军公司有望受益_2页_393kb

文档总结：计算机行业与数字货币、区块链发展相关分析

核心内容

本文主要围绕数字货币和区块链技术的发展趋势，分析其对计算机行业的影响，并指出相关投资机会。文档强调了监管层对私人部门参与数字货币的开放态度，以及区块链技术在国家战略中的重要地位，同时结合应用场景与技术发展，提出了多个受益领域和核心企业。

主要观点

1. 监管层明确私人部门可参与数字货币

• 中国人民银行数字货币研究所所长穆长春指出，私人机构可以参与数字货币的基础设施运营，但需遵守法律监管框架，服务于公众和监管。
• 央行数字货币采用双层运营体系，未来可能引入更多私人力量参与建设公共产品。
• 数字货币的发展将采用“赛马”机制，由表现更优的领跑者主导市场。

2. 区块链上升至国家战略高度

• 最高层在2019年10月24日就区块链技术发展进行专题学习，提出15条具体发展方向，涵盖数字金融、物联网、智能制造等多个领域。
• 区块链被视为大国竞争的关键技术，中国在专利申请方面领先全球。

3. 区块链应用场景加速落地

• 分布式账本技术具备传递信用价值的潜力，底层核心技术包括密码学、算力、存储等。
• 金融和产业两大领域已形成初步生态，金融区块链应用包括证券交易、供应链金融、支付等；产业区块链应用覆盖政务服务、物流溯源、医疗、教育等多个方面。
• 供应链金融是区块链的重要应用方向，能够解决信息不对称、效率低下和成本过高的问题，未来5-10年有望迎来爆发。

4. 监管引导区块链行业发展

• 2019年监管出台区块链备案制度，全国已有25个省市发布相关支持政策。
• 区块链行业进入规范化发展阶段，政策驱动显著。

关键信息

投资机会推演

• 区块链基础设施：密码学、算力、存储等核心技术相关企业，包括格尔软件、数字认证、浪潮信息、景嘉微、易华录等。
• 区块链应用：
  • 金融应用：恒生电子、长亮科技、新国都、四方精创、易见股份等。
  • 民生应用：博思软件、美亚柏科、浪潮软件、南威软件、华宇软件等。
• 其他景气度主线：
  • 云计算：广联达、用友网络、金蝶国际、石基信息、汇纳科技、宝信软件。
  • 安可：太极股份、中国软件、中孚信息、诚迈科技、中国长城、北信源。
  • 医疗IT：卫宁健康、久远银海、创业慧康、思创医惠。
  • 5G应用：中科创达、中新赛克、四维图新。

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 财政支出不及预期
• 经济下行超预期

投资评级

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（相对基准指数涨幅5%-15%）、持有（相对基准指数涨幅-5%-5%）、减持（相对基准指数跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅-10%-10%）、减持（相对基准指数跌幅10%以上）。

作者信息

• 分析师：刘高畅、杨然
• 执业证书编号：刘高畅 S0680518090001，杨然 S0680518050002
• 邮箱：liugaochang@gszq.com、yangran@gszq.com

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