20190722-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：丰田与中国电池厂商开展合作，风电上半年新增装机翻倍_13页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2019年7月22日，主要分析电力设备与新能源行业近期市场动态、重要公告、产业链价格走势及未来行业大事。报告指出，新能源汽车、光伏、风电等细分领域均呈现积极发展趋势，同时提醒投资者注意行业潜在风险。

主要观点

• 新能源汽车：比亚迪与丰田宣布联合开发电动车及动力电池，宁德时代也与丰田建立全面合作伙伴关系，显示中国电池企业正加速全球化布局。行业整体向好，建议关注正极材料、动力电池、充电运营等细分环节的优质企业。
• 光伏行业：2019年上半年太阳能发电量同比增长11.2%，户用光伏新增装机容量预计全年将超过3.5GW。行业整体平稳，但价格仍有下探空间，需关注成本下降进度及市场需求变化。
• 风电行业：2019年上半年新增装机9.09GW，同比增长99%，显示行业复苏趋势明显。预计高景气度将持续至2020年底，建议关注风电产业链零部件企业。

关键信息

一周市场表现

• 电力设备板块：上涨0.35%，跑赢沪深300指数0.37个百分点。
• 子板块表现：
  • 锂电：上涨0.88%
  • 光伏：上涨0.39%
  • 风电：下跌1.22%
  • 其他：如二次设备、一次设备等出现下跌。

一周重要公告

• 禾望电气：获得海上风电变流器订单。
• 隆基股份：中报盈利预增50%-60%；与越南电池科技、上海宜则新能源签订硅片销售合同，预估总金额5.4亿美元。
• 科士达：与宁德时代合资公司完成工商注册，公司持股49%。
• 中来股份：上半年收入11.58亿元，盈利1.13亿元，同比增长70.16%。

未来3-6个月行业大事

• 2019年12月：《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》初稿预计出炉。

行业动态

• 新能源汽车：工信部发布第6批新能源汽车推广应用推荐车型目录，包含202款符合财政补贴要求的车型。
• 国家电网与恒大合作：成立合资公司发展充电业务，重点拓展社区充电市场。
• 光伏：国家能源局公布上半年户用光伏项目数据，显示市场仍有增长潜力。
• 风电：国家能源局数据显示上半年风电新增装机大幅增长，行业复苏逻辑得到验证。

产业链价格走势

新能源产业价格

• 锂电池：市场价格保持稳定，2000mAh国产高端三元电芯价格为7元/颗。
• 碳酸锂与氢氧化锂：均价分别下降至7.10万元/吨和7.95万元/吨。
• 电解钴：价格继续下调至21.9万元/吨。
• 正极材料：磷酸铁锂价格维持在4.55万元/吨，钴酸锂价格为19.0万元/吨。
• 负极材料：价格稳定，天然石墨和人造石墨报价分别为4.5万元/吨和2.75-4.75万元/吨。
• 隔膜、铜箔、铝塑膜：价格保持稳定，无明显波动。

光伏产业价格

• 硅料：价格维持稳定，进口均价为9.67USD/KG，国内均价为60-63RMB/KG。
• 硅片：单晶硅片供不应求，价格有所上调；多晶硅片价格有所下调。
• 电池片：单晶PERC产品库存持续上升，价格持续下滑；高效单晶电池片价格有所调整。
• 组件：价格维持在0.210美元/W，但整体市场处于淡季，交易冷清。

风险提示

• 新能源汽车：补贴退坡可能导致产销不达预期。
• 光伏：成本下降进度可能不达预期。
• 风电：供应链瓶颈可能影响装机并网进度。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%至+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%至+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师简介

• 郑丹丹：华北电力大学学士、上海交通大学硕士、曼彻斯特大学MBA（金融方向），2019年5月加入东兴证券研究所，任电力设备与新能源行业首席分析师。
• 李远山：西安交通大学学士、清华大学核能科学与工程硕士，2019年加入东兴证券研究所，负责电力设备新能源行业研究。

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，所引用信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。