20181021-新时代证券-2018年机械行业周报10月第3期_能源装备景气有望继续改善_9月工业机器人产量首次下降_18页_1mb

能源装备景气有望继续改善，9月工业机器人产量首次下降

核心内容概述

本报告为2018年10月第3期机械行业周报，分析了多个细分行业的发展动态与投资机会，重点提及激光、智能制造、半导体设备、锂电设备、煤炭机械、轨道交通、油服及能源设备等领域。整体来看，行业景气度在部分领域持续改善，但部分行业如工业机器人在短期内受到宏观经济影响出现下滑。

主要观点与关键信息

1. 激光产业

• 锐科激光：20KW光纤激光器研发项目通过验收，标志着国产高功率激光器技术突破，进口替代加速。
• 市场前景：国内激光器市场集中度较高，但国产化进程加快，尤其是中高功率领域。
• 行业趋势：激光装备性价比提升，将推动产业升级，带动激光装备企业快速发展。
• 推荐标的：锐科激光、华工科技、大族激光、亚威股份。

2. 智能制造

• 工业机器人：9月产量同比下滑16%，但1-9月累计增长9.3%，为2016年以来首次单月下降。
• 行业影响：智能制造是制造业升级的核心方向，受政策和市场需求双重驱动。
• 趋势分析：行业可能进入整合期，具备核心技术与关键零部件能力的企业将更具竞争力。
• 推荐标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；受益标的：机器人、克来机电。

3. 半导体设备

• 华力二期：12英寸先进工艺产线正式投产，国产设备占比约10%，表明国产化进程加快。
• 行业前景：2019-2020年为IC装备需求高峰期和国产替代重要窗口期，预计国内设备销售额将大幅增长。
• 技术节点：12/14nm以上工艺设备市场空间广阔，国内厂商技术日趋成熟。
• 推荐标的：北方华创、长川科技；受益标的：晶盛机电、天通股份、至纯科技。

4. 锂电设备

• 外资布局：荷兰沃克斯拟投资18.5亿美元在长三角设锂电池项目，特斯拉购地扩建工厂，显示行业景气度提升。
• 国内龙头：宁德时代、比亚迪占据国内70%以上市场份额，未来扩产需求集中。
• 设备需求：外资扩产将带动锂电设备市场需求回暖，国内设备商有望受益。
• 推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、赢合科技。

5. 煤炭机械

• 行业复苏：9月煤企固投增速回升，原煤产量增长，行业景气度持续改善。
• 政策支持：即将进入供暖季，下游需求支撑煤机行业复苏。
• 行业集中度：落后产能出清，行业集中度提升，龙头公司议价能力增强。
• 推荐标的：天地科技、郑煤机。

6. 轨道交通

• 铁总招标：160列复兴号及143台货运机车招标，显示铁路建设持续推进。
• 城市规划：重庆铁路枢纽规划发布，昌景黄铁路获批，预示未来铁路投资增长。
• 市场预期：行业回暖势头持续，预计2019-2020年高铁通车高峰期将带来业绩释放。
• 推荐标的：中铁工业；受益标的：中国中车。

7. 油服及能源设备

• 原油库存：EIA数据显示美国商业原油库存环比增加649万桶，本周油价略有下降。
• 行业趋势：油价回调不影响行业整体向上的趋势，页岩油气开采将成重要补充。
• 投资前景：2019年起油服类公司有望实现扭亏反转，优质企业将受益。
• 受益标的：海油工程、石化机械、杰瑞股份、中海油服。

重点推荐公司（维持推荐）

风险提示

• 国内固定资产投资放缓
• 相关政策落地低于预期

总结

整体来看，2018年机械行业在多个细分领域展现出强劲的发展势头，尤其是激光、半导体、锂电和轨道交通等产业，均受益于技术进步和政策支持。尽管工业机器人在9月出现单月产量下降，但整体仍保持增长趋势。行业集中度提升、国产替代加速、下游需求回暖等因素将推动机械行业持续向好。重点推荐的公司涵盖多个细分领域，具有较强的行业竞争力和增长潜力。