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新湖能化甲醇周报总结（2022年7月22日）

核心内容概述

本周报分析了2022年7月甲醇市场供需情况、库存变化、价格走势及未来展望，重点从国内和国际供需角度出发，结合检修信息、进口数据和市场趋势，为投资者提供操作建议。

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一、国内甲醇市场分析

1. 供应端

• 7月国内上游检修增加：国内甲醇产量受到上游装置检修影响，预计供应受限。
• 进口到港维持高位：7月进口到港量仍处于较高水平，但8月进口供应预期偏低。
• 8月供应预期偏低：无论是国产还是进口，8月供应均预计减少，市场压力缓解。

2. 需求端

• 下游需求走弱：传统下游需求环比减弱，部分CTO装置检修，华东部分装置运行不稳定。
• 沿海库存累积：近期沿海地区库存有所上升，8月累库速度可能放缓。
• 操作建议：鉴于成本端波动较大，建议投资者保持观望态度。

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二、地区产量与检修情况

1. 西北地区

• 主要企业检修情况：包括奥维乾元、包钢庆华、宝丰能源、国泰、神华蒙西煤化、神华宁煤等企业，部分装置在7月或8月计划检修。
• 产能与工艺：多数企业采用煤炭工艺，部分企业为焦炉气或天然气工艺。

2. 华北地区

• 重点企业检修：沧州中铁、峰峰、山西焦化、亚鑫等企业出现检修或降负荷情况。
• 产能分布：主要以焦炉气和煤炭工艺为主，部分装置处于稳定运行状态。

3. 华东地区

• 主要企业检修：包括安徽昊源、上海焦化、中安联合等企业，部分计划在7月底检修。
• 产能与工艺：多数采用煤炭工艺，也有部分企业使用焦炉气或天然气工艺。

4. 华中地区

• 主要企业检修：河南鹤煤、煤化中新化工、心连心等企业存在检修或降负荷情况。
• 产能与工艺：以煤炭工艺为主，部分企业计划恢复生产。

5. 山东地区

• 主要企业检修：鲁西化工、山东联泓、阳煤恒通等企业存在检修或降负荷情况。
• 产能与工艺：主要为煤炭工艺，部分装置处于正常运行状态。

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三、国际市场与进口情况

1. 进口数据与利润

• 进口利润与价差：7月进口利润维持在一定水平，但国际市场价差波动较大。
• 进口供应预期：8月进口供应预期偏低，可能对国内市场产生一定影响。

2. 国外甲醇装置运行情况

• 东南亚：马来西亚、文莱、印尼等国甲醇装置运行稳定，部分存在检修计划。
• 美洲：美国、特立尼达等国部分装置运行不稳定，部分处于停车状态。
• 中东：阿曼、沙特、伊朗等国装置运行情况较为稳定，部分有检修计划。
• 预期投产装置：包括美国、伊朗等国的多个新装置，预计将在2022年底至2023年初投产。

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四、库存与价格走势

• 沿海库存：近期沿海库存有所累积，但8月累库速度可能放缓。
• 现货价差：甲醇现货价差呈现波动趋势，反映市场供需变化。
• 国际市场价差：国际甲醇现货价差波动较大，受国际供需和运输成本影响。

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五、烯烃装置利润与需求

• 烯烃装置利润：烯烃装置利润表现不一，部分装置因原料供应或检修导致利润下降。
• 外购需求：部分企业存在外购甲醇需求，影响整体市场供需平衡。

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六、未来展望

• 8月供应预期：国产和进口供应均预计偏低，市场压力减小。
• 需求端变化：传统下游需求预计走弱，但部分企业可能恢复生产。
• 投资建议：鉴于成本端波动和库存变化，建议投资者保持观望，等待市场进一步明朗。

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七、数据来源与免责声明

• 数据来源：卓创资讯、海关总署、新湖期货研究所等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。新湖期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。

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八、创新服务与价值共享

• 服务理念：一切为了提升客户盈利能力，一切为了优秀员工持续成长。
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