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生猪市场分析总结（2026年1月20日）

核心内容

本报告由国泰君安期货发布，分析了2026年1月20日生猪市场的现货与期货价格走势，以及市场趋势强度和相关价差数据。报告指出，当前生猪市场整体偏弱，旺季预期有所降低，市场情绪偏向看空。

市场价格分析

现货价格

• 河南现货：13430元/吨，同比上涨250元/吨。
• 四川现货：12950元/吨，同比上涨150元/吨。
• 广东现货：14060元/吨，同比上涨1000元/吨。

期货价格

• 生猪2603：11705元/吨，同比下降275元/吨。
• 生猪2605：11945元/吨，同比下降210元/吨。
• 生猪2607：12605元/吨，同比下降155元/吨。

成交量与持仓量

• 生猪2603：成交量149841手，较前日增加88100手；持仓量154389手，较昨日减少7106手。
• 生猪2605：成交量49664手，较前日增加26503手；持仓量106779手，较昨日增加6963手。
• 生猪2607：成交量10219手，较前日增加6862手；持仓量44679手，较昨日增加632手。

价差分析

• 生猪2603基差：1725元/吨，同比增加525元/吨。
• 生猪2605基差：1485元/吨，同比增加460元/吨。
• 生猪2607基差：825元/吨，同比增加405元/吨。
• 生猪3-5价差：-240元/吨，同比下降65元/吨。
• 生猪5-7价差：-660元/吨，同比下降55元/吨。

趋势强度

• 趋势强度：-2
• 表示当前市场最看空，整体走势偏弱。

主要观点

• 当前生猪现货价格呈现区域性上涨，但期货市场整体偏弱，显示市场对未来价格预期不乐观。
• 期货合约的成交量有所增加，但持仓量变化不一，反映出市场参与者情绪分化。
• 基差整体呈上升趋势，但价差持续走弱，表明远期合约价格相对于近期合约价格持续下滑，市场对未来供应和需求的预期较为悲观。
• 旺季预期降低是当前市场看空的主要原因，可能与季节性需求疲软、供应偏强等因素有关。

关键信息

• 本报告由周小球与吴昊撰写，均为国泰君安期货具有期货投资咨询从业资格的分析师。
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