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生猪市场分析总结（2026年1月22日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货发布，主要分析了2026年1月22日生猪市场的现货与期货价格走势，以及相关价差变化情况。报告指出，当前生猪市场整体呈现转弱趋势，旺季预期有所降低，市场情绪偏向悲观。

现货价格走势

根据报告提供的数据，生猪现货价格在不同地区有所差异：

• 河南现货：价格为13130元/吨，同比下降250元/吨。
• 四川现货：价格为12850元/吨，同比下降100元/吨。
• 广东现货：价格为13810元/吨，同比下降250元/吨。

整体来看，现货价格普遍下降，反映出市场供应压力较大，需求端增长乏力。

期货价格与成交量

生猪期货价格与成交量变化如下：

• 生猪2603合约：价格为11470元/吨，同比下降80元/吨；成交量为63362手，较前日减少20424手；持仓量为138509手，较昨日减少5591手。
• 生猪2605合约：价格为11820元/吨，同比下降75元/吨；成交量为24710手，较前日减少2638手；持仓量为105113手，较昨日增加417手。
• 生猪2607合约：价格为12450元/吨，同比下降105元/吨；成交量为6535手，较前日增加28手；持仓量为45305手，较昨日增加1051手。

期货市场整体呈现弱势，价格下跌，成交量与持仓量波动较大，显示市场参与者情绪不稳。

价差分析

报告还提供了生猪不同合约之间的价差数据：

• 生猪2603基差：为1660元/吨，同比下降170元/吨。
• 生猪2605基差：为1310元/吨，同比下降175元/吨。
• 生猪2607基差：为680元/吨，同比下降145元/吨。
• 生猪3-5价差：为-350元/吨，同比下降5元/吨。
• 生猪5-7价差：为-630元/吨，同比下降30元/吨。

价差持续走弱，显示市场对未来价格的预期较为悲观，远期合约价格相对偏低。

趋势强度

• 趋势强度：-2，表示市场最看空。
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2为最弱。

主要观点

1. 现货市场：生猪现货价格在多个地区出现下跌，市场整体偏弱。
2. 期货市场：期货价格持续走低，成交量与持仓量波动，显示市场参与者信心不足。
3. 价差变化：不同合约之间的价差持续缩小，表明市场对未来价格预期趋于一致的悲观。
4. 趋势判断：当前趋势强度为-2，显示市场极度看空，投资者应谨慎对待。

关键信息

• 数据来源：国泰君安期货
• 报告发布者：周小球、吴昊
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 版权说明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得使用或引用。

投资建议

• 投资者应关注市场供需变化及政策动向。
• 市场情绪偏弱，建议采取保守策略，避免过度投机。
• 需结合自身风险承受能力，谨慎决策。