20241126-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_11页_1mb

有色和贵金属每日早盘观察（2024年11月26日）

一、本日市场回顾

铜：期铜价格震荡上行，昨日伦铜收于9044美元/吨，涨幅0.8%；沪铜主力合约涨0.2%至74120元/吨。国内精铜产量逐步恢复，社会库存继续去化，预计12月铜净去库5万吨。73000元/吨为核心价格区间，建议单边震荡策略，套利暂缓，期权方面可考虑卖出CU2501C76000。

氧化铝：国内现货价格上涨，期货合约小幅收跌。部分厂家检修影响产量，但进口铝土矿供应不稳定对中期价格形成压力。短期合约谨慎参与，远月偏空操作。

电解铝：现货价格上涨，期货同步上行。成本支撑明显，但需求端趋弱，出口窗口关闭及环保检查影响开工。短期或反弹震荡，中期偏弱，建议观望套利，单边策略需控制风险。

锌：国内外市场联动上行，LME锌价涨约1.6%，沪锌突破25800元/吨。矿端供应偏紧，冶炼厂亏损限产，但下游需求不及预期，库存减少支撑短期价格，远期则面临下行压力。交易策略建议逢高布局远月空单，短期震荡，暂不套利。

铅：现货价格小涨，期货窄幅波动。供应略有收缩，需求平平，库存减少，短期维持区间震荡，建议观望至新动态。

镍：外盘强势，LME镍价涨超3.5%。国内需求回暖，但印尼镍矿增量预期压制长期价格。短期震荡，中期偏弱，建议观望。

不锈钢：市场信心缺乏，需求预期减弱。镍矿降价影响成本，短期低位震荡，建议保留宏观及镍价变动关注。

碳酸锂：价格重心下移，主力合约涨350元。下游需求放缓，碳酸锂库存累积。高位空单暂可持有，期权策略关注下跌比例期权。

工业硅：价格僵持，期货高开低走。供需双弱，云贵川地区限产暂缓，库存压力大。建议逢高沽空，期权策略参与双卖组合。

贵金属：中东事态缓和推高避险情绪有所降温，金银大幅下跌，美元走强抑制金价。空单可持有，需关注后续数据及 geopolitical 风险。

免责声明：本报告内容仅供参考，以期货从业资格分析师之名发布，银河期货有限公司所有，并保留版权。客户应自行决策投资，不构成任何建议或承诺，银河期货不对此承担责任。