20251210-中信期货-白银再度拉涨_月内趋势维持震荡向上_1页_347kb

白银期货市场分析报告总结

发布日期

2025年12月10日

要点概述

当前市场表现

• 当日白银再次大幅拉涨，沪银当日收盘涨幅达5.44%，黄金震荡偏强，当日涨幅0.26%。
• 交易数据显示白银价格弹性增强，挤仓交易及美联储独立性风险影响流动性宽松预期。

主要原因分析

1. 流动性宽松预期：美联储主席的新提名（哈里斯希望获得提名）对货币政策宽松预期产生影响，换届前后市场对流动性宽松敏感交易活跃。
2. 挤仓交易持续：白银现货紧张情况未得到根本缓解，中库回流欧洲市场加剧，挤仓效应向其他品种蔓延，提升白银价格弹性。

未来展望（2026年）

• 美元信用收缩继续主导金银牛市，带动白银上涨。
• 全球温和复苏，顺周期资产受益，预计白银比值回落，弹性释放。

其他影响因素

• 美联储政策变化：降息幅度变动与时间节点不确定性为金融海啸注入变数。
• 地缘冲突：地区冲突增加不确定性，影响市场情绪。
• 经济预期：全球经济增长预期转变可能带来风险。

交易建议

• 当前白银中长期趋势看好，短期有震荡调整可能。
• 震荡市中，白银表现弹性更强，黄金将维持震荡上行。

风险提示

• 市场具有风险，分析仅作为参考，不构成任何交易建议。