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能源化工周报总结

⛽ 原油

• 行情回顾与操作建议：地缘政治缓和，油价调整；4季度累库压力大，继续空头思路；反弹空或反套。
• 基本面变化：供应端OPEC+增产平稳但力度不足；需求端全球消费增长预期上调，但供应过剩加剧，市场累库速度加快。

🧲 聚酯

• PTA&MEG：成本支撑有限，PTA装置检修支撑价格，MEG供应增加压力大，预计低位震荡。
• 下游需求：聚酯开工高位，但旺季逐步结束，需求支撑减弱；PX需求良好维持。

👷‍♂️ 短纤

• 行情回顾：成本下滑，需求疲软，价格震荡偏弱。
• 基本面：下游需求延续淡季，库存维持低位，供需格局变化不大，预计横盘整理。

🧴 聚烯烃

• 行情回顾：供需矛盾未解，成本支撑不足，底部震荡。
• 基本面：供应端周度产量减少，但新增产能逐步兑现；需求端旺季尾声，PE库存压力明显。

⚗ 纯碱

• 行情回顾：供需失衡格局延续，库存累库，价格下行。
• 基本面：供应端高位运行，需求端浮法玻璃供需双弱，政策预期未落地。

🔨 工业硅&多晶硅

• 工业硅：价格上行受累，供需失衡导致震荡收敛，北方减产不及预期。
• 多晶硅：供需基本面向好但暂未兑现，政策预期主导，现货僵持在高位。

📄 纸浆

• 库存小幅上升，进口量同步下滑，下游需求疲软，价格高位震荡调整。
• 基本面变化：供应压力略有缓和，但消费复苏乏力，短期低位震荡。