深度报告-20210807-开源证券-保险_北京普惠健康保分析报告_城市惠民保定位逐渐清晰_商业医疗险或受益_15页_1mb

保险行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了北京普惠健康保这一城市定制商业医疗险产品的推出背景、保障范围、价格策略及对保险市场的影响。同时，结合其他城市惠民保产品（如沪惠保、穗岁康）的对比，探讨了城市定制商业医疗险的发展趋势及对商业医疗险的潜在影响。

主要观点

1. 北京普惠健康保的推出及特点

• 上线迅速：2021年7月26日上线，上线五天内参保人数突破60万，消费者认可度高。
• 保障范围：涵盖医保内、医保外及特药医疗费用责任，保额最高可达300万元，较京惠保保障更全面。
• 价格策略：统一售价195元/年，价格较京惠保有所提升，但依然保持较低水平。
• 投保门槛：不限年龄、户籍、职业，无需体检，特定既往症人群可投保并理赔，但赔付比例有所降低。
• 起付标准：医保内责任起付标准为2020年大病保险起付标准（城镇职工3.95万元、城乡居民3.04万元），医保外及特药责任起付标准为2万元，特定既往症人群为4万元，高于多数商业医疗险。

2. 保障范围与商业医疗险的对比

• 保障程度：北京普惠健康保保障范围与主流百万医疗险相似，但缺少质子重离子治疗责任。
• 价格差异：北京普惠健康保价格固定，而商业医疗险价格随年龄增长而上升，青少年价格较低，中青年及以上人群价格较高。
• 赔付比例：北京普惠健康保赔付比例低于商业医疗险，但起付标准较高，有助于控制赔付成本。

3. 城市定制商业医疗险的影响

• 对政府：满足多样化医疗保障需求，增强社会稳定性及居民生活质量。
• 对渠道：借助政府背书，增强平台可信度，有助于触达更多居民，实现保险普惠。
• 对险企：有助于提升政商关系、优化企业形象，获取客户资源，但可能面临赔付成本上升的风险。
• 对居民：提供低价低门槛的保障，尤其适合高龄、健康状态不佳或既往症人群。

关键信息

产品设计与运营

• 保障范围：医保内医疗费用保额100万元，医保外医疗费用保额100万元，特药保额100万元（国内25种、国外75种）。
• 起付标准：健康人群医保内责任起付标准为上年大病保险起付标准，医保外及特药责任起付标准为2万元，既往症人群为4万元。
• 赔付比例：健康人群医保内责任赔付比例为80%，医保外及特药责任赔付比例为70%；既往症人群赔付比例为40%、35%、30%。
• 投保渠道：通过微信公众号、支付宝、微保、京东等平台开放投保入口。
• 承保主体：由中国人保、中国人寿、泰康保险、中国太保、中国平安等多家险企共同承保。

市场趋势

• 参保人群：以中老年、健康状态不佳及既往症人群为主，部分产品参保人群以中青年为主。
• 发展路径：城市定制商业医疗险定位逐渐清晰，未来有望在保障与价格间取得平衡。
• 投资建议：推荐积极参与城市定制商业医疗险供给且转型领先的中国平安、中国太保。

风险提示

• 经济复苏不及预期：可能影响居民购买意愿。
• 赔付支出超预期：可能对险企利润造成压力。

图表与数据

• 图1：多数商业医疗险在30岁后费率显著高于北京普惠健康保。
• 图2：北京普惠健康保上线五天参保人数突破60万人。
• 图3：癌症治疗费用或达30-70万元，北京普惠健康保可帮助居民抵御大病风险。
• 图4：我国职工、居民医保次均住院费用逐年上升。
• 图5：穗岁康参保年龄21-60岁人群占比达63.9%。
• 图6：沪惠保投保主力人群为50后、80后，均接近20%。
• 图7：城市定制商业医疗险不限年龄、健康状态，具备普惠性质。
• 图8、9、10：支付宝、微保、京东等平台推荐北京普惠健康保，中国人保在搜索结果中排名靠前。

表格信息

• 表1：北京普惠健康保由政府牵头，多行业商业主体参与运作。
• 表2：北京普惠健康保较京惠保新增医保外医疗费用责任，价格略有上升。
• 表3：北京普惠健康保支持对既往症人群赔付。
• 表4：北京普惠健康保保障范围较京惠保、沪惠保全面，但起付标准及赔付比例略逊色。
• 表5：多数商业医疗险保障范围及程度优于北京普惠健康保。
• 表6：北京普惠健康保责任起付标准明显高于商业医疗险。
• 表7：城市定制商业医疗险推动主体及渠道与商业医疗险有所不同。
• 表8：受益标的估值表（中国平安、中国太保）。

投资建议

• 推荐公司：中国平安、中国太保。
• 评级：看好（维持）。
• 投资逻辑：城市定制商业医疗险的推出有助于提升居民医疗保障水平，推动保险市场发展，且具备一定的普惠性质，未来有望带动商业医疗险的进一步发展。

总结

北京普惠健康保作为城市定制商业医疗险的代表，通过政府指导、多方合作，实现了保障范围的扩大和价格的亲民化。尽管其保障程度略低于商业医疗险，但其低门槛、不限健康状况的特点，使其成为高龄及健康状态不佳人群的重要选择。城市定制商业医疗险的发展趋势表明，其将逐步在保障与价格之间实现平衡，从而推动居民保险意识提升，并引导不同人群选择适合自己的产品。未来，险企在参与城市定制商业医疗险的过程中，将提升品牌影响力和客户资源，但也需关注赔付成本上升带来的经营风险。