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晨会纪要分析总结

今日要点速览

• 市场走势：沪深300和创业板指数近1年表现；
• 行业表现：昨日涨幅最大行业为银行、家用电器、食品饮料；
• 最新报告：固定收益、社会服务、机械、建材等多个板块周报及公司深度分析发布；
• 热点事件：春节出入境需求激增、教培行业景气度回升、政策支持、能源价格波动等。

总结内容

一、昨日涨跌幅前五行业

• 银行：+0.86%
• 家用电器：+0.86%
• 食品饮料：+0.39%
• 公用事业：−0.11%
• 煤炭：−0.41%

二、昨日涨跌幅后五行业

• 电力设备：−43.11%
• 通信：−41.60%
• 计算机：−35.15%
• 传媒：−33.73%
• 社会服务：−31.56%

三、核心观点摘要

1. 固定收益组

• PPI与成本支撑利润：2023年12月工业企业利润改善主要因营收端回正、PPI与PPIRM价差收窄；
• 行业分布变化：上游利润占比下降，下游利润空间增加，推荐关注结构性机会。

2. 社会服务与旅游

• 出入境需求提升：2024年春运人数大幅上升，预计春节期间旅游、免税板块回暖；
• 教育板块景气度上升：K12教培寒假需求旺盛，新东方、好未来业绩亮眼，政策常态化更利行业长期发展。

3. 机械行业出海

• 制造出口转向多元化
  • 消费电子产品在东南亚布局加速；
  • 锂电产业链向欧洲、一带一路国家转移；
  • 建议关注数控、模具等板块。

4. 建材行业

• 政策再宽松
  • 住建部推动房地产融资协调机制，支持“买一卖一”、“租一买一”；
• 消费建材估值底起
  • 北新建材、东方雨虹、伟星新材值得关注；
• 玻纤价格仍处于低位调整。

四、重点公司与产品动态

广汇能源（煤炭开采）

• 预计2023年净利润同比下降50%至53%，主要因煤炭、天然气价格下跌；
• 马朗煤矿有望复产、开采井规模扩大、油气项目推进，构成阶段性提振因素。

上海钢联（计算机）

• 公司平台型数据服务延续高增长，大模型发布有助商业化落地；
• 数据资产入表政策推动有助于财务改善。

米奥会展（社服）

• 预计全年净利润增长2176%-3366%，Q4境外自办展表现亮眼；
• 成交量(+20%)，展商持续提升，平台化转型边际改善。

吉宏股份（商贸零售）

• 跨境电商业务2023年增长超80%；
• 上市前融资利于海外市场拓展。

结语

市场预期改善集中在部分早周期、消费复苏与出海红利板块，行业结构性差异显著，重点关注建材、社服、机械板块。