20260305-五矿期货-豆类及主粮期权早报_14页_7mb

豆类及主粮期权市场总结（2026/03/05）

核心内容概述

本报告总结了豆类及主粮期权市场在2026年3月5日的行情数据与策略建议，涵盖豆一、豆二、玉米、淀粉和豆粕期权。整体来看，各期权品种均未建议方向性策略，而是推荐以波动性策略为主，即构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，同时保持delta中性。

各期权品种市场分析

豆一（A）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：4693元
  • 涨跌：+48元
  • 涨跌幅：+1.03%
  • 成交量：210601万手（-34025万手）
  • 持仓量：308468万手（+1068万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.5（-0.15）
  • 持仓量PCR：1（-0.06）
  • 压力位：4900元
  • 支撑位：4300元
  • 加权隐波率：17.58%（+0.18%）
  • 年平均隐波率：14.13%
  • HISV20：15.27%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_A2605P4500和S_A2605C4800。

豆二（B）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：3609元
  • 涨跌：-3元
  • 涨跌幅：-0.08%
  • 成交量：151173万手（-45373万手）
  • 持仓量：226035万手（+3947万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.32（-0.27）
  • 持仓量PCR：0.82（-0.08）
  • 压力位：3550元
  • 支撑位：3400元
  • 加权隐波率：19.35%（+0.53%）
  • 年平均隐波率：15.96%
  • HISV20：11.89%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_B2605P3450和S_B2605C3700。

玉米（C）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2379元
  • 涨跌：+5元
  • 涨跌幅：+0.21%
  • 成交量：555128万手（-81724万手）
  • 持仓量：1464910万手（+9060万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.36（-0.11）
  • 持仓量PCR：0.63（-0.02）
  • 压力位：2400元
  • 支撑位：2260元
  • 加权隐波率：12.42%（+0.60%）
  • 年平均隐波率：11.20%
  • HISV20：8.24%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_C2605P2300和S_C2605C2420。

淀粉（CS）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2692元
  • 涨跌：+10元
  • 涨跌幅：+0.37%
  • 成交量：108488万手（+9752万手）
  • 持仓量：254705万手（+9213万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.67（-0.38）
  • 持仓量PCR：0.84（-0.04）
  • 压力位：2700元
  • 支撑位：2500元
  • 加权隐波率：11.90%（-0.69%）
  • 年平均隐波率：11.81%
  • HISV20：11.74%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_CS2605P2550和S_CS2605C2750。

豆粕（M）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2829元
  • 涨跌：-14元
  • 涨跌幅：-0.49%
  • 成交量：859798万手（-395854万手）
  • 持仓量：1875370万手（-68455万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.38（+0.05）
  • 持仓量PCR：0.55（+0.01）
  • 压力位：3000元
  • 支撑位：2700元
  • 加权隐波率：17.28%（+0.34%）
  • 年平均隐波率：17.05%
  • HISV20：10.93%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_M2605P2700和S_M2605C2900。

菜籽粕（RM）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2303元
  • 涨跌：-4元
  • 涨跌幅：-0.17%
  • 成交量：455856万手（-65175万手）
  • 持仓量：880720万手（-7478万手）

• 期权因子分析：

  • 量仓PCR：0.57（+0.14）
  • 持仓量PCR：0.9（-0）
  • 压力位：2800元
  • 支撑位：2200元
  • 加权隐波率：24.27%（+0.61%）
  • 年平均隐波率：24.02%
  • HISV20：13.24%

• 策略建议：

  • 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_RM2605P2250和S_RM2605C2350。

总体市场趋势

• 方向性策略：无建议。
• 波动性策略：各品种均推荐构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益，同时保持delta中性。
• 隐含波动率：多数品种隐含波动率维持在年均值上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 量仓PCR与持仓量PCR：整体呈现下降趋势，显示市场参与者在减少期权持仓，可能因市场趋于稳定或投资者观望情绪浓厚。
• 压力与支撑位：各期权品种的压力位和支撑位均明确，投资者可据此判断价格波动范围。

注意事项

• 本报告不提供个性化交易建议，建议投资者独立评估自身风险承受能力和投资目标。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需谨慎决策。
• 五矿期货有限公司保留所有版权，未经许可，不得复制、传播或存储本报告内容。