> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类及主粮期权市场总结（2026/04/24） ## 核心内容概述 本报告对豆类及主粮期权市场进行了全面分析，包括豆一、豆二、玉米、淀粉和豆粕五个期权品种的行情解析、期权因子分析以及策略建议。整体来看，各期权品种均呈现不同程度的波动，隐含波动率维持在年均值上方，持仓量PCR和成交量PCR反映市场参与者对波动率和方向的预期。 --- ## 各期权品种核心数据 ### 豆一（A）期权 - **标的合约**：a2607 - **最新价**：4995元 - **涨跌**：+42元（+0.84%） - **成交量**：489,989万手（+10,991万手） - **持仓量**：323,549万手（+4,667万手） - **隐含波动率**：加权隐波率20.27%，维持在年均值14.81%上方 - **压力位**：5400元 - **支撑位**：4600元 - **持仓量PCR**：0.933（近一年69.80%水位） - **成交量PCR**：0.32（近一年变化-0.03） ### 豆二（B）期权 - **标的合约**：b2607 - **最新价**：3660元 - **涨跌**：-26元（-0.70%） - **成交量**：170,727万手（-58,718万手） - **持仓量**：186,887万手（-4,297万手） - **隐含波动率**：加权隐波率17.94%，维持在年均值16.11%上方 - **压力位**：3700元 - **支撑位**：3600元 - **持仓量PCR**：0.6882（近一年31.43%水位） - **成交量PCR**：0.24（近一年变化0） ### 玉米（C）期权 - **标的合约**：c2607 - **最新价**：2426元 - **涨跌**：-12元（-0.49%） - **成交量**：765,141万手（-111,123万手） - **持仓量**：1,519,920万手（-14,513万手） - **隐含波动率**：加权隐波率12.55%，维持在年均值11.66%上方 - **压力位**：2500元 - **支撑位**：2340元 - **持仓量PCR**：0.4299（近一年17.14%水位） - **成交量PCR**：0.37（近一年变化0.12） ### 淀粉（CS）期权 - **标的合约**：cs2607 - **最新价**：2818元 - **涨跌**：-11元（-0.38%） - **成交量**：182,952万手（-113,021万手） - **持仓量**：348,265万手（+8,539万手） - **隐含波动率**：加权隐波率12.76%，维持在年均值12.42%上方 - **压力位**：3000元 - **支撑位**：2700元 - **持仓量PCR**：0.7454（近一年56.73%水位） - **成交量PCR**：0.39（近一年变化0.05） ### 豆粕（M）期权 - **标的合约**：m2609 - **最新价**：2994元 - **涨跌**：-19元（-0.63%） - **成交量**：1,354,430万手（-301,401万手） - **持仓量**：2,472,150万手（+55,518万手） - **隐含波动率**：加权隐波率18.60%，维持在年均值16.89%上方 - **压力位**：3000元 - **支撑位**：2800元 - **持仓量PCR**：0.5951（近一年37.96%水位） - **成交量PCR**：0.42（近一年变化0.06） ### 菜籽粕（RM）期权 - **标的合约**：RM609 - **最新价**：2381元 - **涨跌**：-11元（-0.45%） - **成交量**：691,113万手（-192,421万手） - **持仓量**：773,323万手（+3,760万手） - **隐含波动率**：加权隐波率21.79%，维持在年均值23.73%上方 - **压力位**：2400元 - **支撑位**：2200元 - **持仓量PCR**：0.704（近一年8.16%水位） - **成交量PCR**：0.43（近一年变化0.02） --- ## 主要观点 1. **豆类及主粮市场整体呈现震荡走势**，各标的合约价格小幅波动，成交量和持仓量变化不一，但市场参与者普遍预期未来波动率将维持在较高水平。 2. **隐含波动率**：所有期权品种的加权隐波率均高于年均值，表明市场对未来价格波动存在较高预期。 3. **持仓量PCR**：反映了市场对看涨与看跌期权的持仓比例，多数品种持仓量PCR处于中等偏高位置，显示市场偏多情绪。 4. **压力支撑位**：各品种均有明确的压力位与支撑位，投资者可参考此进行趋势判断和交易决策。 --- ## 关键信息与策略建议 ### 方向性策略建议 - **豆一（A）**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_A2607C5100，S_A2607C5300 - **豆二（B）**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_B2606C3660，S_B2606C3760 - **玉米（C）**：方向性策略建议为空缺 - **淀粉（CS）**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_CS2607C2860，S_CS2607C2960 - **豆粕（M）**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_M2607C2900，S_M2607C3000 - **菜籽粕（RM）**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_RM2607C2320，S_RM2607C2420 ### 波动性策略建议 - **豆一（A）**：无波动性策略建议 - **豆二（B）**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_B2606C3740，S_B2606P3510 - **玉米（C）**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_C2607C2510，S_C2607P2350 - **淀粉（CS）**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_CS2607C2960，S_CS2607P2720 - **豆粕（M）**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_M2607C2980，S_M2607P2730 - **菜籽粕（RM）**：无波动性策略建议 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。 - 对于因使用本报告信息而导致的任何损失，五矿期货有限公司不承担责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身财务状况及目标，并咨询专业财务顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn