> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类及主粮期权市场总结（2026/07/22） ## 核心内容概述 本报告汇总了豆类及主粮期权市场的主要数据与分析，包括豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权及豆粕期权的行情数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的策略建议。各品种均表现出不同的市场波动特征，策略建议主要围绕方向性策略与波动性策略展开。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、豆一期权（A） - **标的期货市场数据**： - 最新价：4715元 - 涨跌：+26元 - 涨跌幅：+0.55% - 成交量：186,357万手（+18,500万手） - 持仓量：254,505万手（-20,880万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.67（-0.32） - 持仓量PCR：0.94（-0.07） - 隐含波动率：12.78%（-0.32%），维持在年均值15.13%上方 - 压力位：5000元，支撑位：4550元 - **策略建议**： - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_A2609P4650 和 S_A2609C4850，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ### 二、豆二期权（B） - **标的期货市场数据**： - 最新价：3856元 - 涨跌：+33元 - 涨跌幅：+0.86% - 成交量：155,452万手（-39,326万手） - 持仓量：162,631万手（+7,907万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.43（-0.11） - 持仓量PCR：0.88（-0.16） - 隐含波动率：16.02%（+0.44%），维持在年均值16.09%上方 - 压力位：4100元，支撑位：3800元 - **策略建议**： - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_B2609P3700 和 S_B2609C3900，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ### 三、玉米期权（C） - **标的期货市场数据**： - 最新价：2272元 - 涨跌：-8元 - 涨跌幅：-0.35% - 成交量：355,493万手（-251,099万手） - 持仓量：995,767万手（+14,059万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.61（-0.07） - 持仓量PCR：0.52（-0.01） - 隐含波动率：9.96%（+0.13%），维持在年均值11.66%上方 - 压力位：2400元，支撑位：2260元 - **策略建议**： - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_C2609P2240 和 S_C2609C2320，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ### 四、淀粉期权（CS） - **标的期货市场数据**： - 最新价：2649元 - 涨跌：-8元 - 涨跌幅：-0.30% - 成交量：97,589万手（-17,034万手） - 持仓量：228,865万手（+8,576万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.72（-0.16） - 持仓量PCR：0.98（+0.03） - 隐含波动率：10.40%（+0.32%），维持在年均值12.50%上方 - 压力位：2750元，支撑位：2650元 - **策略建议**： - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_CS2609P2600 和 S_CS2609C2750，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ### 五、豆粕期权（M） - **标的期货市场数据**： - 最新价：3148元 - 涨跌：+52元 - 涨跌幅：+1.67% - 成交量：1,168,240万手（-300,841万手） - 持仓量：2,040,050万手（+39,581万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.44（+0.03） - 持仓量PCR：0.93（+0.04） - 隐含波动率：18.28%（+0.59%），维持在年均值16.38%上方 - 压力位：3400元，支撑位：2900元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_M2609C3000 和 S_M2609C3200，以获取方向性收益。 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_M2609P2900 和 S_M2609C3200，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ### 六、菜籽粕期权（RM） - **标的期货市场数据**： - 最新价：2342元 - 涨跌：+25元 - 涨跌幅：+1.07% - 成交量：714,103万手（-77,379万手） - 持仓量：677,763万手（-13,278万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.41（-0.16） - 持仓量PCR：0.79（-0.02） - 隐含波动率：19.85%（-0.21%），维持在年均值22.71%上方 - 压力位：2750元，支撑位：2200元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_RM2609P2250 和 S_RM2609C2400，以获取方向性收益。 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如 S_RM2609P2250 和 S_RM2609C2400，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ## 总体策略总结 - 所有品种均未推荐具体方向性策略，但豆粕期权提供了看涨牛市价差策略。 - 波动性策略普遍推荐构建“卖出看涨+看跌期权组合”，以获取时间价值收益并动态调整delta保持中性。 - 隐含波动率整体维持在年均值以上，显示市场预期波动性偏高，适合采用波动性策略。 - 压力位和支撑位数据可用于判断市场趋势和潜在交易机会。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 本报告不构成任何买卖建议，亦不提供量身定制的交易建议。 - 读者应独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn