20260104-开源证券-农林牧渔行业周报_牛肉进口_国别配额及配额外加征关税_落地_利多国内牛价_14页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业周报总结

核心内容

2026年1月4日发布的农林牧渔行业周报指出，行业整体表现平稳，农业板块涨幅与大盘持平，其中畜养殖板块表现突出，部分个股涨幅显著。报告强调了猪价中枢上移及牛肉进口政策调整对国内牛价的利好影响，并提出对生猪养殖、饲料及宠物食品板块的看好。

主要观点

1. 猪价走势分析

供需双驱：猪价在春节前存在供需双重支撑，预计猪价中枢将继续上移。
数据表现：
- 截至2025年12月31日，全国生猪均价为12.78元/公斤，周环比上涨1.20元/公斤，但同比下跌3.01元/公斤。
- 行业毛白价差为3.72元/公斤，周环比上涨0.08元/公斤，但仍低于2024年同期水平。
- 2025年12月20-31日，二育栏舍利用率为32%，环比上升2.0个百分点，同比上升11.1个百分点，显示养殖户对春节前猪价的预期提升。

2. 牛肉进口政策影响

政策落地：商务部决定自2026年1月1日起，对进口牛肉实施“国别配额及配额外加征关税”的保障措施，超出配额部分加征55%关税，实施期限为3年。
进口数据：
- 2024年牛肉进口量为287万吨。
- 2025年1-11月牛肉进口量为259万吨，同比下降0.38%，但进口单价同比上涨11.67%。
- 2026年牛肉进口配额总量为268.8万吨，同比下降6.34%，表明政策对进口牛肉的限制将增强国内牛价支撑。

3. 市场表现

农业板块：本周农业指数上涨0.13%，与上证指数持平。
个股表现：
- 京基智农涨幅最大，达19.00%。
- 牧原股份、神农集团、华统股份等表现较好，涨幅均超过4%。
子板块：畜养殖板块领涨。

4. 饲料与宠物板块

饲料板块：国内饲料行业受益于禽畜后周期及海外强劲需求，推荐海大集团、新希望。
宠物板块：国货崛起逻辑持续强化，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
转基因技术：龙头企业有望受益于转基因产业化扩面提速，推荐大北农、登海种业、隆平高科。

5. 价格跟踪

生猪：外三元生猪均价12.76元/kg，环比上涨1.13元/kg；仔猪均价19.44元/kg，环比上涨0.42元/kg。
白羽鸡：鸡苗均价3.59元/羽，环比上涨1.70%；毛鸡均价7.82元/kg，环比上涨6.39%。
黄羽鸡：中速鸡均价11.80元/kg，环比上涨0.05元/kg。
牛肉：均价65.89元/kg，环比下跌0.08元/kg。
水产品：
- 草鱼价格16.17元/公斤，环比上涨0.50%。
- 鲈鱼价格19.60元/公斤，环比上涨0.51%。
- 对虾价格38.00元/公斤，环比下跌1.30%。
大宗农产品：
- 玉米期货结算价为2229.00元/吨，环比上涨1.73%。
- 豆粕期货结算价为2380.00元/吨，环比上涨1.23%。
- 糖价（NYBOT11号糖、郑商所白糖）环比下跌，分别下跌4.58%和0.21%。

关键信息

政策影响：牛肉进口政策的调整（国别配额及配额外加征关税）将利多国内牛价，提升牛周期景气度。
市场预期：猪价在春节前有望继续上移，受供需双重支撑。
行业趋势：
- 生猪养殖：亏损持续，但去化或加速。
- 宠物食品：市场规模持续扩大，国货崛起逻辑强化。
- 饲料行业：国内饲料产量持续增长，海外需求强劲。
风险提示：宏观经济下行、消费持续低迷、动物疫病不确定性。

图表说明

图1至图4展示了猪价走势、毛白价差、二育栏舍利用率等关键指标。
图5至图7展示了牛肉进口量、进口单价及配额变化。
图8至图24展示了各类农产品价格变化及市场表现。
图25至图27展示了主要肉类进口量及饲料产量数据。

总结

本报告分析了农林牧渔行业在2026年初的市场表现与行业动态，指出猪价和牛价均受到政策与市场供需影响，整体呈现上行趋势。同时，宠物食品及饲料板块表现强劲，国货崛起逻辑持续强化。在风险提示方面，强调了宏观经济与动物疫病的不确定性。报告建议投资者关注生猪养殖、饲料及宠物食品板块，并重点关注具备技术优势与市场潜力的企业。

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