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甲醇产业日报总结（2025-11-06）

期货市场数据

甲醇主力合约收盘价为2125元/吨，环比下降16元/吨；持仓量减少4418手至1368330手；仓单数量减少305张至10854张。前20名持仓净买单量减少40733手至-257497手，显示市场交投情绪谨慎。

现货市场动态

现货市场方面，江苏太仓甲醇价格为2065元/吨，环比上涨10元/吨；内蒙古价格为1965元/吨，环比下降2.5%。华东-西北价差90元/吨，环比减少17.5元/吨；郑醇主力合约基差-60元/吨，环比上升26元/吨。进口利润为-4.51元/吨，环比下降10元/吨；进口数量当月值142.69万吨，环比下降33.29万吨。

上游与港口情况

上游天然气价格（NYMEX）为4.24美元/百万英热单位，环比微降0.07美元。港口库存方面，华东港口库存周度为102.15万吨（环比微增2.42万吨），华南港口库存微降1.36万吨；整体甲醇港口库存小幅积累；中国主港-东南亚价差-82美元/吨，环比不变。

产业运行概况

产业情况显示内地企业库存周度增至386400吨，环比增10300吨；甲醇企业开工率为86.73%，环比增1.08%；甲醛开工率增1.42%至40.29%，二甲醚开工率微增0.49%至5.82%。甲醇制烯烃产能利用率90.60%，环比降0.37%；利润为-704元/吨，环比增28元/吨。进口数量减少，主要受国内产量增加影响，检修减产损失小于恢复产出。

下游需求分析

下游领域中，醋酸开工率微降0.93%至73.47%；MTBE开工率微增0.19%至67.98%，烯烃开工率微降0.16%至90.27%。下游企业负荷调整：山东鲁西负荷保持低位，新疆恒有负荷提升，但总体烯烃开工预计小幅下降，短期有停车预期。

期权与波动率

期权市场方面，平值看涨和看跌隐含波动率分别为19.63%和19.65%，环比均下降。甲醇历史波动率20日为20.84%，环比降0.45%，显示市场情绪趋稳。

综合观点

报告指出，甲醇产量因检修重启增加，但需求疲软限制价格。内地企业库存小幅上升，港口库存窄幅积累。预计MA2601合约短线波动区间在2080-2150元/吨，需关注周三库存数据变化。整体建议投资者谨慎操作，控制风险。