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豆粕与豆一市场分析总结（2025年01月13日）

核心内容概览

2025年1月13日，豆粕和豆一市场整体呈现上涨趋势，主要受到美国农业部（USDA）1月份供需报告的利好影响。报告中对美国大豆产量和库存预期的下调，推动了国际大豆期货价格上涨，从而带动国内豆粕和豆一期货价格走高。

一、期货价格走势

从数据可见，国内豆一和豆粕期货价格在日盘和夜盘均出现上涨，而CBOT豆粕价格小幅下跌，但大豆价格表现强劲。

二、现货价格与基差

山东地区

• 现货价格：2900~2930元/吨，较昨日上涨50或30元。
• 基差：M2505+240/+270，较昨日上涨30或50元。
• 1-2月基差：M2505+240，较昨日上涨40元。
• 2-3月基差：M2505+240/+260，较昨日上涨40元。
• 4月基差：M2505+40，较昨日持平。
• 4-6月基差：M2505+10/+30，较昨日持平。
• 5月基差：M2505+0，较昨日持平。
• 5-9月基差：M2509-90，较昨日持平。
• 6-9月基差：M2509-80/-60，较昨日持平。

华东地区

• 现货价格：2860~2930元/吨。
• 基差：1月M2505+230，较昨日上涨20元；2月M2505+250，较昨日上涨20元；1-3月M2505+240，较昨日上涨20元；5-6月M2505-20，较昨日持平；5-9月M2509-100，较昨日持平。

华南地区

• 现货价格：2940~2970元/吨，较昨日上涨30元。
• 湛江中纺：2月M2505+300（湛江），限量成交。

三、主要产业数据

• 成交量：前一交易日为6.15万吨/日，前两交易日为38.71万吨/日。
• 库存：前一交易日为“na”，前两交易日为62.16万吨/周。

四、主要观点与影响因素

1. USDA供需报告利好

• 美国农业部大幅调低2024/25年度美国大豆产量和库存预期，产量从44.61亿蒲下调至43.66亿蒲，库存从预期值下调至3.8亿蒲，低于市场预期。
• 全球大豆期末库存预期下调350万吨至1.2837亿吨，引发市场对供需紧张的预期。

2. 国际大豆价格偏强

• CBOT大豆期货价格创两个月新高，显示市场对全球大豆供应趋紧的担忧。

3. 国内豆粕与豆一价格同步上涨

• 受国际大豆价格上涨带动，国内豆粕和豆一期货价格均上涨，显示市场对豆类产业链的乐观预期。

4. 趋势强度

• 豆粕趋势强度为+2，表明市场看涨情绪较强。
• 豆一趋势强度为+1，显示市场情绪偏暖。

五、风险提示与免责声明

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六、分析师声明

• 作者吴光静具备期货投资咨询从业资格，分析观点独立、客观、公正。
• 报告内容反映作者个人见解，不代表国泰君安期货或其关联公司的立场。