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格林大华期货短纤早报20210805 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年8月5日短纤市场的短期走势，重点围绕供应端变化、成本端影响、需求端动态及潜在风险因素展开。整体来看，短纤市场在供应收缩与成本下行的双重影响下，价格波动趋势较为谨慎，操作建议为暂时观望。

主要观点

• 供应端收缩预期增强：近期多家短纤生产企业计划进行检修，包括宁波大发、三房巷、华西等，预计供应量将有所减少。
• 成本端承压：国际油价持续下跌，对能化板块形成拖累，短纤加工费维持低位，价格走势或将更多跟随成本变化。
• 需求端存在不确定性：疫情反复对终端需求产生一定影响，同时部分企业存在重启计划，市场供需关系可能发生变化。
• 市场表现分化：虽然整体库存水平偏低，但部分企业实际物理库存有所上升，需关注后续订单的可持续性。

关键信息

供应端检修计划

• 宁波大发：22万吨装置于7月20日停车检修，计划20天。
• 三房巷：40万吨装置于7月25日停车检修，计划检修25天左右。
• 华西：20万吨装置计划于8月中旬检修一个月。
• 仪征化纤：8月2日临时降负330吨/天，重启时间待定。
• 四川汇维仕：因限电减产1条中空生产线，重启时间待定。

需求端动态

• 7月29日织造开工率：76.24%，较上周下降0.23%。
• 8月4日短纤产销：68.87%，较上一工作日环比上升37.08%。
• 中国轻纺城成交情况：8月4日总成交482万米，较上一交易日增加96万米，显示部分市场需求有所回暖。
• 潜在供应恢复：福建经纬6万吨装置、宿迁逸达6万吨装置或有重启计划，可能对市场供应产生一定影响。

库存与开工情况

• 库存水平：截至7月29日，短纤库存为2.9天，环比上升0.2天；实际物理库存为16.78天，环比下降0.54天，表明市场库存处于相对低位，供应紧张预期增强。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，原油价格的变动将直接影响短纤价格走势。
• 终端需求变化：纺织行业需求受疫情及经济环境影响较大，存在不确定性。
• 疫情发展：疫情反复可能抑制下游纺织品消费，进而影响短纤需求。

操作建议

• 暂时观望：鉴于当前市场供应收缩与成本下行并存，短期价格波动幅度有限，建议投资者保持观望态度，等待进一步信号。

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的观点和建议可能随市场情况发生变化，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610