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甲骨文百亿项目融资停滞，A股震荡轮动总结

核心内容

2025年12月18日，A股市场在隔夜美股纳指大跌及甲骨文公司100亿美元密歇根数据中心项目融资停滞的背景下，呈现出震荡反弹的走势。尽管指数有所回升，但市场风格依然呈现轮动特征，个股表现两极分化，显示出市场情绪的不确定性。

主要观点

• 国际局势：美联储对关税问题表示担忧，预计明年物价将上涨4%。美联储理事沃勒表示货币政策仍处于限制性区间，仍有降息空间，但市场对美联储的独立性问题开始产生质疑。
• 美股表现：美股三大股指集体收跌，其中纳指大跌1.81%，科技板块受甲骨文项目停滞影响，出现下跌趋势，显示出市场对AI投资信心有所松动。
• A股走势：A股三大指数集体上涨，上证指数上涨1.19%，深成指上涨2.40%，创业板指上涨3.39%。市场风格轮动明显，指数虽强但板块热点持续性不佳。
• 市场情绪：市场对AI投资态度趋于理性，部分资金转向其他板块，如光模块、大金融等，带动指数反弹。但整体市场仍处于震荡状态，需等待周五市场明朗化。
• 国内政策：海南自由贸易港正式启动全岛封关，离岛免税政策升级，对市场形成一定支撑。

关键信息

一、重要资讯

1. 美联储联合调查：预计明年物价上涨4%，关注关税对企业的影响。
2. 沃勒表态：货币政策仍处于限制性区间，有降息空间，就业市场显示需继续降息。
3. 美国财长贝森特：提出“特朗普账户”计划，目标是让所有美国人拥有股票。
4. 俄乌冲突：美媒称若普京拒绝和平协议，美国将对俄采取新制裁，但白宫暂无新决定。
5. 美俄会谈：美俄将于本周末在迈阿密就俄乌冲突举行会谈。
6. 国内政策：国家发改委等部门推动煤炭清洁高效利用，财政部公布2025年1—11月印花税数据。
7. 市场监管总局：平台要求商家“全网最低价”可能构成垄断。
8. 证券行业整合：中金吸收合并东兴和信达证券，换股价格公布。
9. 科技企业进展：壁仞科技通过港交所聆讯，冲击港股GPU第一股。

二、期货市场跟踪

• 上证50指数：IH2512收盘价2,987.2，结算价2,995.6，涨幅1.21%，基差-0.15%，升贴水率-27.32%。
• 沪深300指数：IF2512收盘价4,578.2，结算价4,583.8，涨幅1.75%，基差-0.04%，升贴水率-6.67%。
• 中证500指数：IC2512收盘价7,146.8，结算价7,151.8，涨幅1.95%，基差0.13%，年化升贴水率22.92%。
• 中证1000指数：IM2512收盘价7,295.0，结算价7,294.4，涨幅1.47%，基差0.09%，年化升贴水率15.68%。

三、现货市场跟踪

• 指数表现：万得全A上涨1.54%，上证指数上涨1.19%，深成指上涨2.40%，创业板指上涨3.39%。
• 行业表现：通信、有色电子、化工、电力设备等板块涨幅居前；农林牧渔、军工、煤炭等板块下跌。
• 市场风格：上证50、沪深300、中证500、中证1000指数的市场风格分析显示，周期、成长等板块对指数涨跌贡献较大，但整体市场风格仍呈现轮动特征。

四、流动性跟踪

• 央行公开市场操作：市场流动性情况需关注央行操作及Shibor利率水平。
• Shibor利率：利率水平波动，对市场资金成本产生影响。

市场分析与展望

• 市场风格：A股市场风格轮动明显，指数虽有反弹，但板块热点持续性不佳，市场节奏较难把握。
• 跨年行情：临近12月下旬，市场整体仍看好跨年行情，建议在市场明朗化后逐步增加仓位。
• 风险提示：美股纳指大跌、AI投资信心松动、市场轮动现象等都可能对A股市场产生影响，需持续关注。

总结

综上所述，2025年12月18日，A股市场在美股下跌及甲骨文项目停滞的背景下，呈现震荡反弹，但市场风格轮动明显，个股表现分化。未来需关注市场情绪变化及政策动向，以把握市场走势。