> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结 ## 一、汽车零部件板块周度复盘 ### 核心内容 - **板块表现**：本周SW汽零指数下跌2.33%，2026年初至今下跌17.13%，在SW汽车中排名第4。 - **估值情况**：截至2026年8月21日，SW汽零PE(TTM)处于历史的56.16%分位，PB(LF)处于历史的45.62%分位。 - **盈利预测**：主要覆盖个股如福耀玻璃、瑞鹄模具、飞龙股份等发布了26Q2业绩，其中飞龙股份订单超市场预期。 ### 主要观点 - **个股表现**：本周表现前五名为飞龙股份（+10.26%）、耐世特（+6.25%）、沪光股份（+4.52%）、瑞鹄模具（+4.26%）、敏实集团（+3.20%）。 - **盈利与分红**： - 福耀玻璃：26Q2收入同比+0.18%，净利同比-18.60%，拟每10股派发1.5元红利。 - 瑞鹄模具：26Q2收入同比-5.96%，净利同比+3.59%，拟每10股派发1.5元红利。 - 飞龙股份：26Q2收入同比+7.73%，净利同比-79.64%，液冷泵终端客户订单超50,000台。 ### 关键信息 - 板块较万得全A超额收益为-17.99%，本周为-0.88%。 - 本周成交额占比万得全A分别为1.78%、1.92%、2.05%、1.72%、1.67%。 ## 二、人形机器人板块周度复盘 ### 核心内容 - **板块表现**：本周万得机器人指数下跌2.88%，2026年初至今下跌11.98%，较沪深300超额收益为-1.87%，较SW汽零超额收益为+0.55%。 - **交易热度**：本周换手率和成交额占比均下降，交易热度较弱。 ### 主要观点 - **行业动态**： - 七腾机器人签署三份战略合作协议。 - 优必选科技与基本半导体签署战略合作协议。 - 宇树科技正式上市。 - **订单进展**： - 2026年4月，中国电网计划采购具身智能设备约8500台，总投资约68亿元。 - 优必选全尺寸超仿生人形机器人订单累计突破13361台。 ### 关键信息 - 本周PE(TTM)和PB(LF)均上升，PE处于历史85.77%分位，PB处于76.01%分位。 - 2026年4月-6月，多个企业签署重要机器人订单，推动行业应用落地。 ## 三、AIDC缺电板块周度复盘 ### 核心内容 - **板块表现**：国内缺电链指数本周+10.39%，2026年初至今+22.33%；国外缺电链指数本周+5.83%，2026年初至今+28.78%。 - **细分方向排名**：SOFC（+14.83%）、燃气轮机（+9.68%）、柴发&燃发（+7.33%）为本周涨幅前三。 ### 主要观点 - **行业动态**： - 甲骨文Jupiter项目方案更新，天然气管道投运时间推迟至2027年2月1日。 - Open Router数据显示，8月17日-8月22日Token用量达80.2T，创年内峰值。 - **投资建议**：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。 ## 四、投资建议与风险提示 ### 投资建议 - **零部件**：优选产品型公司及内生外延切入高价值赛道的公司，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头。 - 推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁。 - 关注：新泉股份。 - **机器人**：关注Optimus V3订单落地及国内厂商如小鹏、宇树、智元的应用端落地。 - 推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动。 - 关注：亚普股份、岱美股份。 - **缺电板块**：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节。 - 推荐：潍柴动力、银轮股份。 - 关注：天润工业、中原内配。 ### 风险提示 - 地缘政治不确定性风险增大，可能影响零部件企业海外业务。 - 全球经济复苏力度低于预期，可能影响汽车终端需求。 - 新兴产业进度低于预期，可能影响人形机器人产业链发展。 ## 五、核心覆盖个股跟踪 | 股票代码 | 公司名称 | 本周核心变化 | 一句话说明 | |----------|--------------|------------------------------------------------------------------------------|--------------------------| | 600660.SH | 福耀玻璃 | 26Q2收入同比+0.18%，净利同比-18.60%，拟每10股派发1.5元红利 | 发布26Q2业绩及分红方案 | | 002997.SZ | 瑞鹄模具 | 26Q2收入同比-5.96%，净利同比+3.59%，拟每10股派发1.5元红利 | 发布26Q2业绩及分红方案 | | 002536.SZ | 飞龙股份 | 26Q2收入同比+7.73%，净利同比-79.64%，液冷泵终端客户订单超50,000台 | 液冷订单超市场预期 | ## 六、投资评级标准 - **公司投资评级**：买入、增持、中性、减持、卖出。 - **行业投资评级**：增持、中性、减持。 - 评级基于分析师对未来6-12个月内行业或公司回报潜力的相对预期。 ## 七、免责声明 - 本报告仅供东吴证券客户使用，不构成任何投资建议。 - 东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券。 - 报告内容可能涉及市场风险，投资需谨慎。