20250414-世纪证券-大消费行业周报（4月第2周）_即买即退_政策激发入境游客消费潜力_9页_696kb

大消费行业周报总结（2025年4月第2周）

核心内容概述

本报告为2025年4月第2周的大消费行业周报，由世纪证券研究所发布。报告涵盖行业市场表现、政策动态、重点公司公告等内容，旨在为投资者提供行业趋势分析与投资建议。

主要观点

1. 行业板块表现分化

• 板块涨跌幅：本周（4/7-4/11）大消费板块整体表现分化，其中商贸零售、食品饮料板块涨幅较大，而美容护理、家用电器、纺织服饰、社会服务板块则出现下跌。
• 领涨个股：
  • 食品饮料：贝因美（+41.43%）、西部牧业（+39.50%）、品渥食品（+35.23%）
  • 家电：深康佳A（+12.09%）、深康佳B（+10.42%）
  • 纺织服饰：太湖雪（+45.45%）、万事利（+8.83%）
  • 商贸零售：国芳集团（+61.07%）、欧亚集团（+26.32%）
  • 社会服务：实朴检测（+11.27%）、钢研纳克（+10.53%）
  • 美容护理：青岛金王（+26.28%）、锦波生物（+13.01%）
• 领跌个股：
  • 食品饮料：仙乐健康（-10.15%）、金种子酒（-7.38%）
  • 家电：小崧股份（-20.35%）、开能健康（-15.76%）
  • 纺织服饰：孚日股份（-14.52%）、台华新材（-15.60%）
  • 商贸零售：江苏国泰（-12.20%）、赛维时代（-12.61%）
  • 社会服务：信测标准（-12.37%）、电科院（-11.54%）
  • 美容护理：诺邦股份（-19.20%）、延江股份（-10.70%）

2. “即买即退”政策全国推广，提升入境游客消费意愿

• 政策背景：4月8日，国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，将该政策从试点地区推广至全国。
• 政策内容：境外旅客在“即买即退”商店购物后可现场领取等额退税款，用于再消费。
• 行业影响：该政策有望优化境外游客消费体验，提升其国内购物意愿和消费金额，从而促进入境旅游发展。
• 投资建议：建议关注连锁零售、免税、酒店、旅行社等有望长期受益的板块。

3. 健康消费专项行动方案发布，利好养老保健市场

• 政策内容：4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》，围绕健康饮食、特殊食品、健身运动、体育旅游、医美、康复设备等领域提出十大核心目标。
• 行业前景：当前全国居民人均医疗保健消费支出占总消费支出比重约为9.0%，随着人口老龄化加速和健康意识提升，该比重有望进一步增加。
• 投资建议：建议关注保健品、特医食品、健身器材、康复设备、医美等板块。

关键信息

政策动态

• “即买即退”政策：全国推广，提升入境游客消费体验。
• 健康消费专项行动方案：涵盖饮食、运动、医疗、养老、旅游、医美等全链条，推动行业规范与科技创新。
• 辽宁省提振消费举措：推进内外贸一体化，发展入境旅游，支持跨境电商、市场采购贸易等方式开拓国际市场。
• 商务部数据：年初至4月8日，消费者购买12大类家电以旧换新3570.9万台，带动销售额1247.4亿元。

假期数据

• 清明节假期：全国国内出游1.26亿人次，同比增长6.3%；总花费575.49亿元，同比增长6.7%。
• 家电销售：重点监测零售企业家电销售额增长21.6%，通信器材增长15.1%，汽车销售增长8.6%。

重点公司公告

• 华熙生物：2024年营收53.71亿元，医疗终端业务增长显著，医美业务转型效果明显。
• 三只松鼠：拟取得松鼠爱折扣60%股权，推进品牌多元化布局。
• 锦波生物：注射用重组III型人源化胶原蛋白凝胶获批上市，用于医美领域。
• 实丰文化：取得多个热门IP的正版授权，推动潮流玩具业务增长。
• 中炬高新：发布2024年度利润分配预案，拟每股派发现金红利0.42元。
• 牧原股份：2025年一季度实现扭亏为盈，净利润43亿-48亿元。
• 古井贡酒：2024年营业收入235.78亿元，同比增长16.41%。
• 格力电器：股东增持公司股份，显示对公司未来发展的信心。
• 孩子王：2025年一季度净利润同比增长150%-230%，门店和供应链优化效果显著。
• 小商品城：一季度营业收入和净利润均实现同比增长。
• 祥源文旅：清明期间接待游客21.77万人次，同比增长84.62%。

风险提示

• 行业复苏不及预期
• 地缘政治冲突加剧
• 宏观经济增长放缓

投资建议

• 关注连锁零售、免税、酒店、旅行社等受益于“即买即退”政策的板块。
• 关注保健品、特医食品、健身器材、康复设备、医美等受益于健康消费政策的领域。
• 关注消费升级、下沉市场、线上渠道等趋势下的优质企业。