20180808-国金证券-服务机器人专题系列二_消费产品篇-产品价值和流量价值共存_市场加速渗透_38页_4mb

服务机器人专题系列二：消费产品篇总结

核心内容

服务机器人产业正加速向消费端渗透，成为未来家庭IOT的重要组成部分。本篇重点分析扫地机器人、智能音箱、教育机器人及水下机器人等消费服务机器人细分领域的发展前景与市场格局。

主要观点

1. 智能家居机器人：被视为家庭IOT的核心终端，其中扫地机器人和智能音箱是当前最看好的品类。
2. 扫地机器人：满足刚需、高频、痛点、低个性化需求，是服务机器人中最早实现产业化的产品，未来市场空间巨大。
3. 智能音箱：作为家庭IOT的首个突破口，凭借巨头流量资源和生态协同实现快速成长，但中上游企业面临“增收不增利”的挑战。
4. 教育机器人：编程机器人是当前最具投资价值的品类，而早教陪护机器人和类人机器人则面临同质化和盈利模式不清晰的问题。
5. 水下机器人：随着成本下降和技术成熟，消费级市场有望爆发，预计2020年市场规模可达600亿元。

关键信息

扫地机器人

• 市场情况：2017年我国扫地机器人销量406万台，同比增长32.25%，销售额56亿元，同比增长30.23%。
• 行业格局：科沃斯为国内龙头，市场份额约50%，但面临小米（通过石头科技）和海尔的冲击，预计未来行业集中度将进一步提升。
• 核心竞争力：AI技术、性价比、营销渠道是未来核心竞争力，科沃斯在性价比和营销方面具有优势，但AI技术较弱。
• 产品对比：小米产品在性能、体验和口碑方面优于科沃斯，价格与科沃斯接近，但整体表现更优。
• 发展趋势：未来将向AI技术+性价比+营销渠道演进，市场将进入复购和迭代阶段。

智能音箱

• 市场情况：2017年全球智能音箱出货量达3200万台，预计2020年将超1亿台。我国2017年销量突破176万台，预计2018年突破425万台。
• 行业格局：亚马逊在海外占据69%市场份额，国内由阿里、小米、京东等互联网巨头主导，格局未定，竞争激烈。
• 核心竞争力：低价、巨头流量资源、生态协同是市场爆发的关键因素，国内厂商具备本土化优势。
• 产业链分析：遵循“二八法则”，20%顶尖企业获取80%利润，中上游企业利润空间有限。
• 发展趋势：终端企业是巨头游戏，中小企业生存艰难；未来随着生态协同深化，智能音箱将成为家庭IOT的核心终端。

教育机器人

• 市场驱动力：中产教育焦虑和政策扶持推动行业发展，编程机器人是最具投资价值的品类。
• 行业格局：乐高、优必选、能力风暴、创客工场等企业领跑市场。
• 产品分析：编程机器人具备刚需和替代性，早教陪护机器人同质化严重，类人机器人定位模糊、盈利模式不清晰。
• 发展趋势：编程机器人将加速向B端渗透，关注创客工场等企业。

水下机器人

• 市场前景：军用及传统工业用途刚需，随着成本下降，消费级市场有望爆发，预计2020年市场规模达600亿元。
• 行业格局：深之蓝和臻迪科技是主要关注企业，深之蓝为先行者，臻迪科技在消费级市场表现突出。
• 产品分析：PowerRay小海摇和PowerDolphin小海豚是代表产品，技术壁垒高，市场潜力大。
• 发展趋势：未来将向C端市场爆发，关注技术突破与成本下降。

重点公司梳理

风险提示

• 市场风险：用户支付能力、意愿和理念仍在培育期。
• 技术风险：核心零部件和AI技术突破时间不确定。
• 企业风险：大多数企业仍处于摸索商业模式阶段。
• 竞争风险：部分率先产业化领域竞争激烈，如扫地机器人和智能音箱。

总结

服务机器人在消费端展现出巨大的市场潜力，其中扫地机器人和智能音箱是当前最看好的细分领域。智能家居机器人将作为未来家庭IOT的核心终端，而教育机器人和水下机器人则在特定场景中具备成长空间。尽管市场前景广阔，但企业需面对技术、成本、盈利模式和竞争等多重挑战。互联网和家电巨头的强势入场将进一步提升行业集中度，创业企业需寻找差异化路径以在竞争中脱颖而出。