20260119-财达期货-焦煤焦炭周报_焦炭提涨博弈加剧_双焦期价偏弱运行_5页_2mb

报告摘要

本报告由研究员申伟光撰写，分析了焦炭与焦煤期货市场近期走势及基本面变化。整体来看，焦炭和焦煤市场在供应和需求两端均有上升，但期价仍偏弱运行，市场博弈加剧，需关注库存、钢厂利润、环保政策及国际宏观因素。

期现行情：上周焦煤2605合约周五收于1171，周跌幅为2.05%；现货市场主流地区报价稳中偏强。
供应端：
- 全国523家炼焦煤矿山产能利用率升至88.5%，环比上升3.2%。
- 精煤日均产量76.9万吨，环比增加3.5万吨。
- 独立洗煤厂产能利用率36.8%，环比上升1.4%；精煤日均产量27.4万吨，环比增加1.3万吨。
- 市场情绪升温，部分煤种价格反弹，下游企业拿货积极性提升，市场预期转向乐观。
需求端：
- 焦企吨焦利润大幅收窄，多数处于盈亏边缘。
- 部分焦钢企业有冬储补库需求，对焦煤需求有所回升。
- 焦煤线上竞拍成交氛围良好，价格偏低的煤种以上涨为主。
综合判断：
- 供应与需求双升，但焦煤期价高位回落。
- 10日均线处有支撑，多头趋势暂未改变。
- 焦煤比均值为1.46，处于历史同期均位，关注1.35-1.55区间波动。

期现行情：上周焦炭2605合约周五收于1717，周跌幅为1.77%；现货市场主流地区暂稳运行。
供应端：
- 全国全样本独立焦化企业产能利用率72.55%，环比下降0.14%。
- 日均产量63.45万吨，环比减少0.12万吨。
- 焦企吨焦利润为-66元/吨，环比减少21元/吨。
- 多数焦企处于盈亏平衡状态，部分地区受环保影响开工积极性不高，但整体仍维持正常生产。
- 港口库存小幅上升，贸易商集港情绪一般。
需求端：
- 247家样本钢厂高炉开工率78.84%，环比下降0.47%；日均铁水产量228.01万吨，环比减少1.49万吨。
- 钢厂盈利率39.83%，环比上升2.17%。
- 随着钢坯价格上涨，钢厂亏损减少，对焦炭补库需求增强。
- 部分地区焦企开启焦炭提涨，带动钢厂采购积极性上升。
综合判断：
- 焦炭供应及需求均有所提升，但期价震荡偏弱。
- 短期预计维持震荡运行，需关注下游成材需求变化、钢厂生产情况及焦钢企业利润。