20251130-永安期货-铁合金周报_88页_7mb

silicon锰: 价格普遍回落,北方地区跌幅较大,利润空间收窄,库存压力显现改善。

硅铁: 出口稳定增长,国内供需平稳偏弱,盘面基差缩,利润结构优化。

进出口等数据出行变化,产业成本曲22https://export-potato-286722.appspot.com/204907d/58105348c4b723c3.13/577857048480/SECl0/
2025年10月数据显示,硅锰产量稳步提升,但利润仍受原料成本和需求压制。硅价冲高回落,库存拐点逐步显现,当前全国及大区库存较前期改善显著。东北、西北地区利润下降幅度较大,尤其是锰矿进口利润承压,市场点需关注天气因素对疏港拖运的可能影响。
SiFe方面,内外价差缩,出口环比改善弹性较小,部分地区存在季节性驱动。

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steel需求增速下行、硅锰产量回升带来供需矛盾,叠加成本向下传导影响,短期ces price 预计偏弱（ XBPJ待披露）。

硅铁需求与钢指数(
: 向下）、进口成本曲2025年10月价格回落,出口数据改善明显,但终端消费走弱或对中长期forms价格形成不利影响。