计算机行业深度研究：加速视频化、电商化，第三方SaaS平台畅享微信电商alpha（上），微信电商呈多样化发展态势，有望拓宽SaaS产业发展空间-20200923-西部证券-36页_3mb
报告摘要
微信电商呈多样化发展态势，有望拓宽SaaS产业发展空间
核心内容
微信电商生态正在快速发展，其多样化布局为第三方SaaS平台提供了新的发展空间。由于微信具有熟人社交属性，天然流量中立，无法直接导流，因此需要第三方SaaS平台来帮助运营私域流量及提供相应的工具服务。此外，微信生态在电商工具和运营工具方面相对简单，这也为电商SaaS平台提供了发展空间。
主要观点
- 微信生态：微信拥有庞大的用户基础，其社交属性使得其在电商领域发展受限，但其不断引入新的功能，如直播、小鹅拼拼、视频号等，推动了电商生态的完善。
- SaaS平台：微盟和有赞作为微信电商SaaS的头部企业，市占率约10%，仍有巨大的提升空间。短视频平台如抖音、快手虽然发展迅速，但其自身已建立第一方SaaS平台，限制了第三方的进一步发展。
- 微信电商增长潜力：预计微信电商GMV在短期内可达到45160亿元，中长期增长空间更大。
- 投资建议：推荐关注光云科技、微盟和有赞，这些公司有望在微信电商生态中受益。
- 风险提示：当前经济形势受疫情影响较大，SaaS服务更新迭代较慢，短视频的发展可能对SaaS平台造成一定阻碍。
关键信息
- 微信的流量优势：微信拥有超过12亿的MAU，是当前最大的流量平台。
- 短视频的发展：抖音和快手日活用户分别突破4亿和3亿，但它们也建立了自己的SaaS平台，对第三方平台构成竞争。
- 微信的电商工具：包括视频号、直播、小鹅拼拼、微信小商店等，这些工具的推出有助于提升微信的电商生态。
- SaaS平台的角色：微盟和有赞等SaaS平台在微信生态中承担了提供电商工具和运营服务的重要任务。
- 市场前景：随着微信电商生态的完善，SaaS平台有望获得更高的市场份额。
电商平台对比分析
阿里巴巴
- 拥有完善的电商运营体系和SaaS平台。
- 2020年GMV达6.59万亿元，收入增长34%。
- 商户可借助第三方工具提升用户活跃与复购。
拼多多
- 玩法较为简单，但未来有增长空间。
- 2020年GMV预计突破1.5万亿，年活跃买家数达6.28亿。
- 自有SaaS平台，但其功能和玩法相对单一。
京东
- 以自营体系打造优质服务，与微信合作提升商业效率。
- 2019年GMV达2.09万亿，物流基础设施完善。
- 第三方SaaS介入需求较小，但未来仍有发展空间。
短视频平台（抖音、快手）
- 短视频发展迅速，但其自有SaaS平台限制了第三方的进一步发展。
- 抖音直播电商GMV目标2000亿，快手目标2500亿。
- 广告插入方式和用户互动性存在差异，但整体对SaaS平台形成一定竞争。
美团点评
- 电商生态垂直一体化，有完整的SaaS平台，第三方发展空间有限。
- 2019年GMV达6821亿元，变现率提升至14%以上。
微信
- 作为流量之王，缺乏完整的电商平台，第三方SaaS平台得以介入。
- 微信小程序交易额达8000亿元，直播、小鹅拼拼、视频号等新功能提升电商生态。
- 微信小商店支持0元开店，但功能尚不完善，需进一步发展。
投资建议
风险提示
- 经济形势：受疫情影响，经济面临较大压力。
- SaaS服务：更新迭代较慢，可能影响其发展。
- 短视频竞争：短视频平台的快速发展可能对SaaS平台构成一定威胁。
图表目录
- 图1：淘宝天猫GMV逐年上涨，总GMV增速保持较高水平
- 图2：阿里电商收入增速保持较高水平
- 图3：阿里抽佣比例有下降趋势
- 图4：商户视角的阿里巴巴
- 图5：拼多多GMV逐渐上升
- 图6：拼多多年活跃买家数逐渐增多，增速逐渐放缓
- 图7：商户视角下的拼多多
- 图8：京东年活跃买家数整体呈上升趋势
- 图9：京东总成交额上涨，yoy逐渐下降
- 图10：京东物流收入逐年上涨，yoy逐年下降
- 图11：商户视角下的京东
- 图12：抖音直播电商GMV2020目标将达到2000亿
- 图13：快手直播电商GMV2020目标将达到2500亿
- 图14：字节跳动广告收入持续增长，2020预计将达1800亿
- 图15：抖音广告界面
- 图16：快手广告界面（大广告+小广告）
- 图17：快手小店在快手的三级菜单
- 图18：抖音更加偏向第三方商品链接
- 图19：快手更加重视快小店
- 图20：商户视角下的短视频
- 图21：商户视角下的美团点评
- 图22：微信&WeChat MAU远高于阿里电商
- 图23：阿里电商GMV远高于微信生态电商
- 图24：商户视角下的微信电商生态
- 图25：移动网民人均APP使用时长中短视频比例上升
- 图26：微信小程序目前发展状态
- 图27：淘宝直播相对于微信小程序、看点直播主菜单更显成熟化
- 图28：微信小程序、看点、淘宝、抖音快手直播界面差异
- 图29：腾讯智慧零售与美团购买流程对比
- 图30：腾讯智慧零售“云逛街”模块与小红书推荐界面对比
- 图31：小鹅拼拼与拼多多主页面、商品页面、商家页面对比
- 图32：小鹅拼拼购买流程展示
- 图33：拼多多购买流程展示
- 图34：小鹅拼拼“群小店”现阶段体验
- 图35：小鹅拼拼群小店有流量，但转化率不高
- 图36：小程序流量来源TOP10
- 图37：微信电商生态
- 图38：微信电商生态发展方向
表格目录
- 表1：中国电商生态概览
- 表2：抖音快手、视频号区别
- 表3：抖音小店、快手小店与第三方 SaaS 商城的区别
- 表4：美团点评 GMV 及变现率情况
- 表5：微信、抖音、快手、淘宝直播的商户渠道和交易规模
- 表6：微信电商生态新发展
- 表7：微信直播小程序与淘宝功能评价对比
- 表8：微信直播小程序体验评价(对标淘宝一)
- 表9：微信直播小程序体验评价(对标淘宝二)
- 表10：微信小商店与微盟商城、有赞商城区别
- 表11：腾讯智慧零售与美团功能评价对比(一)
- 表12：腾讯智慧零售与美团功能评价对比(二)
- 表13：腾讯智慧零售与美团体验评价对比(一)
- 表14：腾讯智慧零售与美团体验评价对比(二)
- 表15：腾讯智慧零售“云逛街”模块与小红书的差异
- 表16：小鹅拼拼与拼多多功能玩法对比
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
