20251202-中辉期货-中辉有色观点_8页_1mb

黄金

短期行情波动较大，受地缘变数和日元不确定性影响，但黄金有支撑；建议长线持有，避免情绪化交易。长期来看，地缘秩序重塑的不确定性持续存在，央行持续买金，黄金的战略配置价值维持高位。

白银

短期不宜追高，因现货高升水、期货波动率飙升，上期所库存增加，需关注波动风险；长线多单可持有。中长期供需缺口持续存在，白银中长期价格趋势倾向于看涨，核心利多因素包括全球财政支持光伏产业消耗的高需求，以及全球可交割库存仅能维持约3-4年。

铜

短期反弹，智利增产、海外减产预期下库存低位，建议不要盲目追高，多单逐渐逢高止盈；中长期看，铜作为中美博弈战略资源看多。沪铜可关注区间波动。

锌

短期延续反弹，国内淡季去库、出口增加、宏观改善，建议反弹逢高沽空；价格区间关注【22500，23000】。中长期供需过剩风险受淡季拖累。

铝

短期延续反弹，国内去库、海外减产预期强化，建议注意区间操作【21000-22100】；中长期关注去库及产能变化风险。

镍

库存延续累积，需求进入淡季，建议逢低止盈观望；镍价反弹承压，中长期关注库存缓解情况。

碳酸锂

维持去库，短期高位震荡，建议回调做多【94000-98000】；中长期关注储能需求及供需平衡变化。

总体风险提示

市场观点基于当前市场活跃度、波动特征和事件敏感性，不构成投资建议。投资者需独立判断，注意风险。主要因素包括流动性危机、地缘反复、宏观政策变化等。