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报告总结

报告概述

宝城期货贵金属有色早报发布于2025年12月2日，基于证监许可【2011】1778号投资咨询业务资格。本报告分析了黄金和铜等品种的价格走势，涉及短期、中期和日内观点。

主要品种观点

• 黄金：短期偏强，中期震荡，日内震荡偏强。核心逻辑包括美联储降息预期升温、美元指数回落以及市场风险偏好回暖对铜表现的影响。具体：金价因降息预期支撑，但铜相对疲软，技术上关注沪金11月中旬高位压力。
• 铜：短期和中期均强势，长线看强。核心逻辑涵盖美联储降息预期、矿端减产（如中国管控违规产能）、库存去库（海外累库 vs 国内去库）和技术因素（沪铜持仓增长、9万关口压力）。报告建议关注12月美联储议息会议，以监控风险。

免责声明

报告仅供参考，不构成投资建议。实际投资需独立判断；市场变化可能导致结果差异；宝城期货不担保内容准确性，并可能出具不同结论。

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