20250922-东吴证券-策略周评_政策与企业创新并进_AI内部高低切_6页_486kb

策略周评总结

事件回顾

概述当前AI领域最新动态，包括政策进展、技术创新及行业利好。

• 政策与合作：中国—东盟人工智能应用合作中心宣布启动“人工智能+”行动计划，聚焦区域协同发展及数字经济合作。
• 算力基础设施：华为公布昇腾芯片路线图，并推出Atlas SuperPoD及“灵衢”协议以增强国产AI算力底座。
• 开源技术突破：阿里巴巴开源通义DeepResearch模型，具备128K长上下文支持，达到国际领先性能。
• 国际认可度：DeepSeek-R1模型发表于国际权威期刊《自然》，标志着中国AI技术获全球科学界认可。
• 消费电子应用：苹果新品搭载A19芯片，强化本地化AI能力及生态整合。

周度观点：政策与企业创新并进，关注AI“高低切换”

• 趋势判断：国内外政策持续布局AI技术，中国企业与技术创新同步推进，“产业趋势确定性”催生新的投资机会。
• 建议方向：追高厚涨幅的上游硬件板块风险较高，建议投资AI产业链中相对滞涨的中下游环节：
  • 中上游：存储、AI数据中心(IDC)相关配套及算力芯片；
  • 下游应用：AI医疗、智能体Agent、人形机器人、智能驾驶等超预期分支。
• 配套措施：通过事件驱动捕捉中短期超预期机会，关注技术革新与政策落地带来的行业新催化。

报告推荐与标的跟踪

• 【东吴电子】 海康威视（002415）：智能物联生态布局与增长契机。
• 【东吴北交所】 鼎智科技（873593）：收购赛仑特股权，完善“精密传动+智能驱动”业务。
• 【东吴计算机】 久远银海（002777）：AI赋能医疗应用，主业稳健发展。

风险提示

• 美联储降息不及预期；
• AI技术发展慢于预测节奏。

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