20230515-中泰期货-橡胶周度报告_看涨情绪升温_沪胶短期反弹_6页_2mb

橡胶周度报告摘要

市场回顾

本周，沪胶主力RU2309合约上涨285元至12015元/吨，因国储收储消息带动看涨情绪升温，市场短期偏多。橡胶基本面总体偏空，库存压力和需求不足限制涨幅。

供应分析

国内外产区处于淡产季，原料供应偏紧，尤其泰国产区受干旱影响。青岛区外库存环比增加约9万吨，达6757万吨，深色胶库存快速积累，浅色胶去库平稳但压力仍存。

需求评估

下游轮胎企业开工率回升，但低于4月水平，成品和经销商库存增加。需求预期短期转弱，轮胎厂采购节奏偏慢，整体复苏不及预期。

基本面总结

橡胶供应端原料紧张，库存迅速增加对期货市场构成压力；需求端轮胎开工虽恢复但不稳固，库存累积拖累价格。09合约与混合胶价差扩大至约1500元，体现基本面支撑不足。

风险展望

宏观不确定性较多，国内经济复苏不及预期可能引发回调。沪胶短期上涨受情绪主导，走势波动大，操作需谨慎。

综合结论

建议保持谨慎，关注国储政策落实、产区天气和库存变化等因素，短期库存和需求风险主导市场。