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向海图强——海洋经济产业链分析总结

核心内容

• 海洋经济成为经济增长新引擎：2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP的7.8%，对GDP的拉动作用达11.5%，显示出其在推动经济提速中的重要作用。
• 深海科技赋予海洋经济新内涵：2025年政府工作报告首次提及“深海科技”，将其与商业航天、低空经济并列，成为新兴产业发展的重点方向，尤其在深海装备与探索领域。

主要观点

• 政策驱动：自2021年提出“海洋强国”战略以来，海洋经济在政策支持下持续发展，尤其是“双碳”政策推动下，海上风电、海水淡化等新兴产业崛起。
• 产业链结构：海洋经济产业链分为基础设施层、装备技术层、资源开发层，分别对应不同的产业环节和细分领域。
• 专项债推动发展：蓝色债券等创新型金融工具正成为推动海洋经济高质量发展的关键，引导资本向绿色产业聚集，形成政策与市场协同效应。
• 增长潜力：海洋油气装备、海上风电、海水淡化、港口航运和海洋水产等领域均具备较大的增长潜力，未来将受益于政策支持和技术进步。

关键信息

海洋经济专项债

• 2021年以来，海洋经济专项债和蓝色债券发行情况有所增加，2022年深圳、2025年山东等地方政府明确发行支持海洋经济的专项债。
• 主要投向领域包括海上风电、海水淡化、深海装备养殖等。
• 2025年政策红利释放，专项债发行有望提速。

海洋经济产业链投资

基础设施层

• 港口航运：中国港口货物吞吐量增速放缓，但海洋经济强国政策有望成为新的增长点。建议关注港口、航运等细分领域。
• 海上风电：经历三年低迷后，有望进入新的增长周期，建议关注风机、海上风电运营、海底电缆、海上桩基、打桩船、吊船等领域。
• 海洋油气装备：海洋石油和天然气剩余技术可采储量分别占全国的34%和52%，未来增长潜力大。建议关注海上油气钻井平台、LNG船只等细分领域。
• 海水淡化：我国人均水资源仅为世界平均水平的25%，海水淡化技术成为解决水资源供需失衡的重要手段。建议关注海水淡化设备制造材料和工程等细分领域。
• 海洋水产：海洋渔业增加值和海水养殖面积稳步增加，建议关注海洋捕捞和水产养殖等细分领域。

重点领域

海上风电

• 2021年新增装机量同比激增超300%，但2022年后增速回落。
• 东部沿海存在较大的用电发电缺口，海上风电有望进入新周期。
• 推荐关注：微光股份、金盾股份、亿利达、山东章鼓、南风股份、朗迪集团、陕鼓动力等。

海洋油气装备

• 海洋石油和天然气探明程度较低，未来增长潜力大。
• 推荐关注：中海油服、中集集团、海油工程、大连重工、博迈科、中远海能、中国船舶、中远海控等。

港口航运

• 港口货物吞吐量增速放缓，但海洋经济强国政策提供新动力。
• 推荐关注：日照港、上港集团、天津港、唐山港、连云港、宁波港、国航远洋、中远海特、海航科技等。

海水淡化

• 2023年海水淡化工程规模达252.2956万吨/日，比2022年增加16.5908万吨/日。
• 推荐关注：津膜科技、沃顿科技、唯赛勃、金科环境、双良节能、中电环保、富瑞特装、海亮股份、宝钛股份、久立特材、亚太科技等。

海洋水产

• 海洋渔业增加值和海水养殖面积稳步增加，政策支持下发展势头良好。
• 推荐关注：好当家、国联水产、开创国际、中水渔业等。

风险提示

1. 过去历史经验仅供参考；
2. 产业链分类仅供参考；
3. 政策出台和落地具备不确定性。

附录

• 分析师：吴开达、孙希民、肖峰、朱俊福
• 相关报告：
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