20250329-广发期货-鸡蛋期货二季报_二季度现货仍有继续走弱风险_15页_1mb

鸡蛋期货二季报总结

核心内容

本报告分析了2025年鸡蛋期货市场及现货市场的运行情况，重点围绕供应、需求、成本、库存、价格走势、鸡苗与淘汰鸡市场等方面展开。同时，报告提供了二季度的交易策略及市场风险提示。

主要观点

供应端

• 在产蛋鸡存栏量持续增加：2025年2月全国在产蛋鸡存栏量约为13.06亿只，环比增幅1.32%，同比增幅7.05%。
• 新开产蛋鸡数量高于淘汰鸡：新开产蛋鸡主要来自2024年11月-2025年2月补栏的鸡苗，数量持续高于淘汰鸡，预计到2025年6月存栏量将达到上半年最高值。
• 淘汰鸡出栏量环比增加：本周淘汰鸡出栏量为1791万只，环比增幅6.73%，同比增幅36.13%。主要原因是鸡蛋价格走低，养殖利润收窄，养殖户积极出栏。

需求端

• 终端需求疲软：二季度整体需求呈现下降趋势，清明节、劳动节、端午节前备货计划对需求有一定拉动，但6月因南方梅雨季节及暑假临近，需求或受抑制。
• 销区销量变化：北方销区需求不足，销量减少；南方销区因价格下跌，经销商采购积极性提高，销量增加，导致全国销区总销量环比上升。

成本与价格关系

• 饲料成本微降：本周饲料成本为3.00元/斤，环比跌幅1.96%，对蛋价形成一定利空。
• 鸡蛋价格波动与饲料关联：鸡蛋价格波动幅度大于饲料，但饲料价格长期处于高位或低位时会对蛋价形成显著影响。

期货与现货价格走势

• 鸡蛋期货2505合约：本周下跌0.79%，价格区间在2900-3100元/500KG之间，周均价小幅上涨。
• 现货价格：主产区周均价3.20元/斤，环比上涨0.95%；主销区周均价3.52元/斤，环比持平。

关键信息

二季度策略

• 鸡蛋05合约：逢高做空，关注价格接近2900附近时的做空机会。
• 反套策略：5-9月反套持有，6-9月反套持有价差1000左右时择机止盈离场。

市场运行情况

鸡蛋价格走势

• 本周鸡蛋期货2505合约价格区间在2900-3100元/500KG之间，价格缓慢下跌。
• 现货市场整体走货不快，主产区价格小幅上涨，主销区价格稳定。

风险提示

• 需求超预期：是主要风险因素之一，若需求超预期，可能对价格形成支撑。
• 市场情绪波动：养殖单位对后市行情信心不足，可能进一步影响市场供需关系。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。