20241010-国泰期货-白糖_关注巴西降雨_3页_1mb

2024白糖品种分析报告总结

1. 基本面跟踪

原糖价格：当前原糖价格在2204美分/磅，同比走低。
进口利润：配额外进口利润为-681元/吨，进口成本为7287元/吨，价差为622元/吨。
国内现货价：主流现货价格为6460元/吨，期货主力价格为6020元/吨，现货基差为440-612元/吨。

2. 宏观及行业动态

• 国际市场：
  • 巴西降雨预期导致原糖价格承压，同时巴西25/26榨季出口糖的套保比例达38.5%。
  • 印度考虑延长食糖出口禁令并提高MSP（最低支持价格）。
  • 国际机构证词全球食糖短缺20万吨（前值295万吨），预计24/25榨季短缺将扩大至358万吨。
  • 拉丁美洲甘蔗压榨量和食糖产量同比增加，但泰国产糖量有所下降。
• 国内市场：
  • 中国23/24榨季食糖产量996万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨。
  • 预计24/25榨季产量将增至1100万吨，进口量维持在500万吨。
  • 中国8月进口食糖77万吨，全年累计进口435万吨。

3. 趋势强度分析

白糖市场的趋势强度为0，属于“中性”状态。市场预期波动不大，短期受天气和政策影响较大。

4. 风险与注意

国际天气、出口政策变化、全球供需平衡变化是主要驱动因素。国内进口量和国内库存水平需持续关注。

以上总结反映了白糖市场目前的基本面情况和主要趋势判断，供参考分析。