20250728-中邮证券-电力设备_国网增资365亿元推动抽蓄发展_3页_537kb

报告总结：电力设备点评报告

本报告发布于2025年7月28日，投资评级为“强于大市”，维持对电力设备行业的正面看法。核心事件是国家电网新源控股有限公司成功增资扩股365亿元，全部投入抽水蓄能项目建设，此举由国网董事长张智刚推动，旨在落实国家加速抽蓄发展的措施。

抽蓄产业景气度持续提升，国家电网现运营和在建抽蓄电站达75座，容量9404万千瓦，已成为全球最大运营企业。增资将提升产业吸引力，并随着新能源渗透率的提高，抽蓄作为成熟长时储能技术能缓解电网安全压力。

假设20%资本金，365亿元募集资金可撬动1825亿元投资，潜在设备需求达50GW（假设每GW需3台设备，合计150台）。投资建议关注相关公司如哈尔滨电气、东方电气和浙富控股。风险包括产业景气度不及预期。

免责声明：报告仅供参考，投资需谨慎。