20250817-中航证券-先进制造行业周报_全球首个机器人运动会开幕_智元率先推出机器人世界模型开源平台_10页_2mb

全球首个机器人运动会开幕，人形机器人产业加速发展

核心内容

全球首个机器人运动会于2025年8月14日在北京国家速滑馆“冰丝带”开幕，吸引了来自16个国家的500余台人形机器人参与26项竞技与场景赛。赛事内容涵盖竞技、表演和实际应用场景，全面检验机器人在运动控制与任务执行方面的能力。此次运动会标志着人形机器人产业正式进入量产元年，特斯拉、Figure、英伟达、宇树等企业相继取得技术突破与产能进展，产业进入百家争鸣、百花齐放的新阶段。

主要观点

1. 人形机器人技术进展显著

• Figure 02 首次展示基于端到端神经网络的自主折叠毛巾能力，搭载的 Helix大模型 在眼神交流、视线引导及手势运用方面表现出突出的拟人化交互能力。
• 智元机器人 发布行业首个开源世界模型平台 Genie Envisioner（GE），通过视频生成闭环架构实现“感知-决策-执行”的端到端推理与执行，推动具身智能技术发展。

2. 人形机器人产业链值得重点关注

• T链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等。
• 华为链：中坚科技、兆威机电、亿嘉和、柯力传感等。
• Figure链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等。
• 细分环节：信捷电气、双林股份、国茂股份、南山智尚、恒而达等。
• 应用端：三晖电气、中邮科技、杰克股份等。

3. 其他重点跟踪行业

• 光伏设备：N型渗透率提升，建议关注迈为股份、捷佳伟创、奥特维等。
• 锂电设备：新技术如复合集流体、0BB无主栅、电镀铜等推动需求增长，推荐东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能、星云股份、杭可科技等。
• 储能：政策利好推动行业发展，建议关注星云股份、科创新源等。
• 氢能源：绿氢符合碳中和方向，推荐关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等。
• 工程机械：强者恒强，推荐三一重工、恒立液压、中联重科等。
• 半导体设备：全球市场预计2030年达1400亿美元，推荐中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微等。
• 自动化：刀具市场广阔，推荐华锐精密、欧科亿等。

关键信息

产业趋势

• 人形机器人产业进入从0到1的重要突破阶段，预计至2030年全球累计需求量将达约200万台。
• 光伏设备、储能、锂电设备、氢能源、半导体设备、自动化等行业均呈现快速增长趋势。

投资建议

• 重点推荐个股：华胜天成、三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技、纽威股份、软通动力等。
• 行业投资评级：人形机器人、光伏、储能、锂电、氢能源、半导体设备、自动化等均被推荐为“增持”。

风险提示

• 产品和技术迭代不及预期
• 海外市场拓展不及预期
• 国内需求不及预期
• 原材料价格波动
• 零部件供应受阻
• 客户扩产不及预期
• 市场竞争加剧

投资评级体系

上市公司投资评级

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 增持：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅5%~10%之间。
• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~+5%之间。
• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

行业投资评级

• 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。
• 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

分析师信息

• 邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长，曾获新财富最佳分析师机械（军工）第一名。
• 卢正羽：中航证券先进制造行业研究员，覆盖通用设备、军民融合和计算机板块。
• 闫智：中航证券先进制造行业研究员，覆盖机器人、工业母机、锂电设备等。
• 周子硕：中航证券先进制造行业研究员，覆盖先进产业中小盘研究。

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