20160331-英皇证券_香港_-每日财经评论_17页_2mb

2016年3月31日股市總結

核心內容概述

2016年3月31日，港股表現強勁，受惠於中美股市利好因素，恒生指數上漲2.15%，港股成交額回升至753億港元。美股也持續走高，三大指數上漲0.4%至0.5%，VIX恐慌指數創去年10月以來新低，顯示市場情緒趨於平靜。內地市場方面，5月社保基金入市及MSCI可能納入A股的預期，預計對港股表現有積極影響。此外，多家內地銀行及企業公布業績，顯示出不同程度的增長與盈利改善。

主要觀點

• 港股表現：恒生指數升至20,803點，創三個月新高；港股成交額回升至753億港元。
• 內地股市：沪深兩市成交額分別回升至2,344億及3,940億人民幣，板塊表現百花齊放，升幅均逾1.5%至6%。
• 美國市場：美股三大指數持續走高，VIX指數創去年10月以來新低。
• 企業業績：多家內地銀行（如工行、建行、中行）及航空企業（東航、南航、國航）公布2015年業績，淨利均有增長。
• 南車時代：表現亮眼，營收與毛利均有所增長，並計劃改名，未來或受益於南北車合併後的業務整合。
• 市場動態：美的集團將以537億日元收購東芝家電80.1%股權，夏普接受富士康的收購提議。

關鍵信息

港股表現

內地銀行業績

• 工行(1398.HK)：2015年純利2,771億人民幣，按年升0.5%；派末期息23.33分，股息率6.4厘。
• 建行(939.HK)：2015年純利2,281億人民幣，按年增0.1%；派末期息27.4分，股息率6.5厘。
• 中行(3988.HK)：2015年純利升0.7%至1,708.5億人民幣；派末期息17.5分，股息率6.5厘。
• 中銀香港(2388.HK)：2015年純利增9%至268億港元；全年派息增9.3%。

南車時代表現

• 營收：2015年營收141.4億人民幣，升11.6%。
• 毛利：升15.4%至55.4億人民幣。
• 純利：升24%至29.6億人民幣。
• 建議：目標價50港元，止蝕價40港元。

市場交易焦點

• 港股成交額：753億港元。
• 內地成交額：沪深兩市分別為2,344億及3,940億人民幣。
• A股與港股溢價：部分AH股出現溢價，如建設銀行、中國平安等。

其他重要資訊

• 內地政策：內地5月社保基金將入市，預計對港股短線表現有正面影響。
• 國際合作：中國國家電網與韓國電力公社、日本軟銀集團等簽署東北亞電力聯網合作備忘錄。
• 能源市場：美國原油庫存增幅放緩，黃金價格下跌。

恆生指數成份股表現

恆生中國企業指數成份股表現

恆生AH股溢價指數成份股表現

股市熱點與趨勢

• 南車時代：表現強勁，升幅達11.4%，建議關注其未來增長動力。
• 建設銀行、中國平安、中銀香港：均表現優異，股息率與盈利增長均受市場關注。
• VIX指數：創去年10月新低，市場情緒平靜。
• 中美股市利好：社保基金入市及MSCI納入A股預期，對港股短線有利。
• 能源與航空：中石油、中海油、東航、南航、國航等均有不同程度的盈利增長。
• AH股溢價：部分股票如建設銀行、中銀香港等H股相對A股有溢價現象。

結論

整體而言，2016年3月31日港股表現強勁，受益於中美股市利好及內地政策支持。內地銀行與航空業績優於預期，南車時代作為基建重點股表現突出。市場情緒平靜，VIX指數走低，顯示風險偏好提升。同時，AH股溢價現象持續，投資者可關注相關股票的估值與未來發展動力。