> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长鑫登陆科创板带动科技行情修复总结 ## 核心内容 长鑫科技于2026年7月27日正式登陆科创板，其上市首日表现引发了市场的高度关注。公司作为国产DRAM存储芯片的龙头企业，上市首日涨幅高达465.82%，收盘价49.00元/股，市值突破3.27万亿元，超越工商银行成为A股市值第一。当日交易额达到1411.86亿元，创下A股个股单日成交额新高。 长鑫科技的上市不仅标志着其自身发展的重大里程碑，也象征着国内存储产业链在自主化道路上的重要突破。这一事件带动了A股科技板块整体回暖，科创50指数、创业板指数及电子申万指数分别上涨1.16%、3.16%和2.55%。此外，地缘政治的缓和也为市场注入了利好，海外指数如韩国综合指数和日经225指数也出现不同程度的上涨。 ## 主要观点 - **市场反应热烈**：长鑫科技上市首日受到资金热烈追捧，反映出资本市场对国内半导体自主化赛道的高度认可。 - **基本面强劲**：作为全球第四大DRAM厂商，长鑫科技在AI需求带动下，2026年第一季度实现归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%，显示出强大的盈利能力。 - **科技板块情绪提振**：长鑫科技的上市显著提升了市场对半导体、存储上下游板块的预期，硬科技主线情绪明显改善。 - **后市展望**：尽管科技板块在基本面支撑下仍将是下半年的核心主线，但短期市场可能仍以波动为主，投资者或将在科技细分领域或其他方向寻找机会。 - **风险提示**：需关注宏观经济波动、行业竞争加剧以及新品进展不及预期等风险。 ## 关键信息 - **上市表现**：长鑫科技（688825）上市首日涨幅达465.82%，市值突破3.27万亿元。 - **交易额创纪录**：当日交易额达到1411.86亿元，远超A股个股单日成交额历史纪录。 - **行业地位**：长鑫科技是全球第四大DRAM厂商，受益于AI需求增长，业绩表现亮眼。 - **市场影响**：带动A股科技板块回暖，科创50指数、创业板指数及电子申万指数分别上涨1.16%、3.16%和2.55%。 - **海外指数联动**：地缘政治缓和促使海外科技指数如韩国综合指数和日经225指数上涨。 - **投资建议**：科技板块在基本面支撑下仍具吸引力，但需警惕资本开支带来的现金流压力及市场波动风险。 ## 分析师简介 - **程强**：博士，CFA，CPA，德邦证券研究所所长、首席经济学家。 - **陈梦洁**：硕士，德邦证券研究所产业研究中心负责人。 - **夏欣锐**：资格编号S0120526050001，邮箱xiaxr@tebon.com.cn。 ## 投资评级说明 | 类别 | 评级 | 说明 | |--------------|----------|----------------------------------------| | 股票投资评级 | 买入 | 相对强于市场表现20%以上 | | | 增持 | 相对强于市场表现5%~20% | | | 中性 | 相对市场表现在-5%~+5%之间波动 | | | 减持 | 相对弱于市场表现5%以下 | | 行业投资评级 | 优于大市 | 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上 | | | 中性 | 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间 | | | 弱于大市 | 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下 | ## 法律声明 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。投资者应根据自身情况审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得复制、分发或引用本报告内容。