20221027-长江期货-期货市场交易指引_16页_461kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2022年10月27日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块的行情分析与投资建议。报告主要关注各期货合约的运行趋势、支撑与压力位、供需变化及宏观政策影响，同时包含风险提示与免责声明。

主要观点与关键信息

宏观金融

股指：整体保持观望态度，市场情绪偏中性。
全球市场表现：上证综指、沪深300等指数微涨，纳斯达克指数下跌明显，美元指数回落，人民币升值，黄金价格反弹。

黑色建材

螺纹钢：2301合约关注3500-3600支撑，震荡运行为主，建议1-5正套继续持有。
铁矿石：2301合约重点关注650支撑，短期震荡运行。
玻璃：震荡偏强，基本面略有修复，库存持续去化，实际需求开始好转。
硅铁：震荡下行，产量上升，需求不佳，库存持续累积。
双焦：中性观望，焦炭和焦煤均受供需博弈影响，市场情绪减弱。

有色金属

铜：区间操作，供需紧张，库存偏低，价格或震荡偏强。
铝：区间操作，参考17700-19000区间，出口数据良好，但需求偏弱。
镍：区间操作，供应偏紧，库存低位，LME禁令与印尼征税政策对镍价形成支撑。
锡：区间震荡，参考158000-180000元/吨，海外需求疲软，国内供应修复。
白银：区间操作，参考4300-4650区间，美元指数回落支撑价格，但需求疲弱限制涨幅。

能源化工

原油：高位震荡，灵活操作，Brent参考核心区间90-100美元/桶。
PVC：偏空，建议继续持有v2301空单，现货价格持续走低。
纯碱：中期有向上修复空间，长期建议把握高点布局明年的套保头寸。
橡胶：观望，13700-13730之下不参与交易，现货价格低迷，资金偏空。

棉纺产业链

棉花、棉纱：观望为宜，中长期偏弱，但需关注国家政策变化。
纸浆：观望为宜，短期受供应支撑，长期看跌，欧美需求疲软。

农业畜牧

豆粕：01合约高位震荡，关注美豆新作收割进度及南美天气。
玉米：01合约高位震荡，建议逢低试多，关注新作上市节奏及下游需求变化。
鸡蛋：震荡偏强，现货价格回落，期货合约深度贴水，预计区间震荡。
苹果：震荡偏弱，关注收购进度及产量、质量相关情况。
生猪：2301合约高位震荡整理，短期修复基差，近弱远强。

投资建议汇总

品种	投资建议	关键操作区间或支撑位
螺纹钢	震荡运行	关注3500-3600支撑，1-5正套继续持有
铁矿石	震荡运行	关注650支撑
玻璃	震荡偏强	基本面修复，库存去化，关注疫情及地产情况
硅铁	震荡下行	产量上升，需求不佳，库存累积
双焦	中性观望	焦炭关注钢厂利润及压产检修，焦煤关注供应恢复
铜	区间操作	供需紧张，库存偏低，关注LME禁令影响
铝	区间操作	参考17700-19000区间，出口良好，需求偏弱
镍	区间操作	供应偏紧，库存低位，关注LME禁令及印尼政策
锡	区间震荡	参考158000-180000元/吨，供应修复，需求承压
白银	区间操作	参考4300-4650区间，美元回落支撑，但需求疲弱
黄金	区间操作	关注384-396区间，美元回落支撑，但加息预期承压
原油	高位震荡	Brent参考核心区间90-100美元/桶，关注库存变化
PVC	偏空	建议持有v2301空单，现货价格持续走低
纯碱	中性观望	中期向上修复，长期建议高点布局套保头寸
橡胶	观望	13700-13730之下不参与交易，现货价格低迷
棉花、棉纱	观望为宜	中长期偏弱，需关注政策变化
纸浆	观望为宜	短期供应支撑，长期看跌，欧美需求疲软
PTA	逢高空	现货价格下跌，期货价格弱势下行，关注原油及聚酯需求
豆粕	震荡	关注美豆收割进度及南美天气，国内供应偏紧
玉米	高位震荡	建议逢低试多，关注新作上市节奏及下游需求变化
鸡蛋	区间震荡	现货价格回落，期货合约贴水，关注收购进度
苹果	震荡偏弱	供应增加，关注收购进度及产量、质量相关情况
生猪	震荡整理	2301合约高位震荡，短期修复基差，近弱远强