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长江期货期货市场交易指引（2024年2月26日）

宏观金融

• A股站上3000点，微盘股修复，离岸人民币一度破7.21；两会前后或震荡。
• 美联储降息预期下调，人民币资产外部压力增。
• 北向资金缓，内资起，两会前大盘震荡。

黑色建材

• 螺纹钢、铁矿石：需求验证中，钢材利润压缩，暂时观望。
• 焦煤焦炭：供应边际收紧，焦企限产，需求无改善；远期走势需关注减产效果。

有色金属

• 铜、铝、镍、锡、白银、黄金：受宏观经济影响，维持震荡/区间操作策略。
  • 铜价震荡，关注政策落地及产能恢复。
  • 铝区间18600-19100，建议布空。
  • 镍区间震荡，逢高做空。
  • 白银、黄金震荡续，降息预期变化影响价格。

能源化工

• 原油：观望，关注需求端验证。
• 橡胶/化工类：趋势不明显，市场制度预期更强；库存仍处高位。
• PVC、烧碱等品种短期以震荡应对，中长期关注春检及需求恢复。

农业畜牧

• 豆粕、玉米、鸡蛋、生猪：价格走势分化，需求边际改善有限；短期谨慎追高。
• 豆粕震荡，关注进口压力及国内到港情况。
• 玉米在政策利好的背景下低位震荡，谨慎追高。
• 鸡蛋供给压力下偏弱，05合约反弹空间受限。
• 生猪震荡偏弱，短期承压，远月价差与产能去化情况相关。
• 油脂（棕油、豆油、菜油）短期滞涨回落，05合约逢高试空。

投资观察要点

• 关注宏观政策落地、国内需求恢复节奏、美联储降息预期变化。
• 操作建议：个别品种轻仓持多或观望，多空博弈明显，区间交易为主。

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