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生猪期货早报（2024-8-15）总结

一、每日观点

1. 基本面：供应端，集团场月环比出栏计划增量，中旬养殖端出栏或稳步增加，二次育肥及压栏大猪认价出栏，供应量或适度增加；需求端，高温天气未消导致终端消费意愿一般，猪肉价格上涨拖累消费表现，短期开学季消费提振作用不明显。综合判断，预计本周猪价窄幅走弱，但因目前行情高位运行且下跌预期一般，周均价或小幅上行。

2. 盘面走势：

   • 基差：现货价21120元/吨，11合约基差2330元/吨，现货升水期货，视为偏多信号。
   • MA20向上，11合约期价收于MA20上方，技术面偏多。
   • 主力持仓净空，空增，偏空。

3. 库存与出栏情况：

   • 生猪存栏量环比增加，能繁母猪存栏量继续小幅增长，但同比仍处于下滑趋势。
   • 周度出栏均重及利润波动，显示供需博弈激烈，建议关注月中集团出栏节奏变化和市场情绪。

4. 盘面建议：

   • 结合基本面看，预计本周猪价震荡运行；LH2409合约建议日内偏空操作。

二、风险提示

重点关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态、市场情绪变化，以及终端消费情况。

综合结论

短期生猪市场供需博弈激烈，供应支撑不断增强，而消费偏弱抑制猪价大幅反弹空间。尽管主力持仓偏空、基差偏多，价格在技术面与基本面信号之间形成一定分歧。建议投资者关注主力持仓变化与市场情绪动向，本周仍以震荡偏多思路为主，周均价或小幅上行。