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多元投資助避險：留意非美市場機遇

核心內容

2025年第二季，全球股市因美國關稅政策的影響而出現顯著波動，市場風險意識提升。美國債券市場在4月7日經歷了「黑色星期五」，10年期國債收益率急升至接近4.6%，反映出市場對美國財政政策及經濟前景的擔憂。在此背景下，投資者開始關注非美市場的國債與企業債，以實現資產配置的多元化，從而有效分散風險。

主要觀點

• 美國經濟與政策風險增加：美國關稅政策可能引發經濟衰退，市場對美國國債收益率的上行壓力有所擔憂，預期美聯儲可能在6月減息，減息周期或延續至下半年。
• 市場焦點轉向勞動力數據與利率預期：投資者對美國經濟數據，特別是勞動力市場表現的關注度提高，利率期貨顯示6月減息概率達60%。
• 非美市場成為避險選擇：在全球經濟發展不平衡及地緣政治風險加劇的情況下，投資者應考慮投資於非美市場的債務證券，以降低對美國市場的依賴。
• 偏好非美市場債券組合：相較於美國國債，我們更傾向於投資由人民幣、歐元或其他非美市場貨幣計值的政府及企業債券組成的分散投資組合，以對抗市場不確定性。

選擇多元化債券投資的建議

投資者在當前宏觀環境下，應重新評估資產配置策略，優先考慮以下幾個方面：

• 分散地域配置：投資組合應涵蓋多個地區，以降低單一市場風險。例如，日本、韓國、大中華地區、印尼及英國等非美市場是值得關注的地區。
• 分散行業配置：投資組合應涵蓋不同行業，如人壽保險、多元化銀行、金屬與礦業、銀行以及產物及意外險，以提高整體投資組合的穩定性。
• 信貸評級管理：基金投資組合平均信貸評級為A-，在不確定性較高的環境下，有助於控制信貸風險，保障資本安全。

光大焦點收益基金簡介

光大焦點收益基金旨在為投資者提供定期收入與穩定資本增值，其投資組合主要由全球市場的債務證券構成。截至2025年3月，基金的地域分布如下：

• 日本：35.54%
• 韓國：22.73%
• 大中華地區：11.65%
• 印尼：7.69%
• 英國：6.90%

行業分布方面：

• 人壽保險：31.13%
• 多元化銀行：10.97%
• 金屬與礦業：8.41%
• 銀行：7.24%
• 產物及意外險：6.59%

此基金通過地域與行業的多元化配置，有效降低市場風險，並提供較穩定的投資回報。

結語

在全球經濟不確定性上升的背景下，多元化投資成為風險管理的重要策略。投資者應積極關注非美市場的債券機會，以實現資產配置的平衡與穩健增長。光大焦點收益基金作為一個具有國際化配置的債券投資產品，為投資者提供了良好的選擇。