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工业硅周报：情绪冷却后盘面回落（2024年11月10日）

周度观点

• 工业硅现货市场价格震荡上行，本周参考均价12047元/吨，环比上涨6.9%。期货主力合约震荡走弱，期现走势背离。
• 产量减少：全国开炉数继续下降，西南地区减少约8台，产量显著减少。
• 需求减弱：下游需求减少，多晶硅企业开工下降，有机硅处于淡季，铝棒产量预计下周减少。
• 成本利润：生产成本上升，电价上移至0.43-0.47元/千瓦时，利润环比下降。
• 库存高位：行业库存高位但增幅放缓，港口库存增加。

热点资讯

• 美国商务部开始审查部分中国光伏产品的反倾销税和反补贴税，可能部分撤销。
• 中国光伏行业协会召开会议，讨论防止行业恶性竞争，化解供需失衡。
• 美国将对中国电动汽车征收100%关税，对太阳能电池征收50%关税。
• 国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出发展分布式新能源，加快风电光伏基地建设，优化有色金属产能布局。

影响因素预测

• 产量减少（★★★）：对价格有支撑。
• 下游需求减弱（★★★）：利空。
• 成本上移（★★★★）：生产成本增加，利润高位。

总结观点

工业硅价格受到下游减产压力和成本支撑，预计短期震荡偏强。建议逢低做多SI2501合约，期权策略可考虑卖出2501-12000价外看跌期权。

本报告仅供投资参考，不构成买卖建议。市场有风险，入市需谨慎。