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光大期货软商品日报总结（2026年7月24日）

核心内容概览

本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品品种的市场走势、价格数据、市场信息及图表表现，结合国内外市场环境，对短期和中长期走势进行了展望。

一、研究观点

棉花

• 国际行情：ICE美棉上涨0.22%，报收81.29美分/磅；美棉受干旱影响面积占比环比下降，但同比仍偏高，预计天气炒作仍将持续，期价将维持宽幅震荡。
• 国内行情：郑棉主力合约环比上涨0.22%，报收16005元/吨，主力合约持仓环比下降5035手至41.3万手。抛储持续进行，市场竞拍火热，对棉价形成一定支撑。
• 基本面分析：2026/27年度棉花供需偏紧预期已充分反映在当前棉价中，中长期上行驱动力度需进一步观察。
• 综合判断：短期郑棉以震荡格局对待，中长期需谨慎对待价格上方高度。

白糖

• 现货报价：广西中间商站台报价区间5220~5300元/吨，广西集团车板报价5170~5270元/吨，云南昆明中间商报价5000~5090元/吨，整体报价持平。
• 期货走势：白糖延续区间行情，缺乏明确驱动因素。
• 基本面分析：国内白糖市场存在高库存压制，同时受低估值及天气隐忧支撑，短期内难以摆脱区间格局。
• 综合判断：白糖短期以偏弱震荡为主。

二、日度数据监测

棉花

• 11-1合约价差：-140元/吨，环比变动+5元/吨
• 主力基差：1624元/吨，环比变动-35元/吨
• 现货价格：
  • 新疆：17527元/吨，环比+25元/吨
  • 全国：17629元/吨，环比+15元/吨

白糖

• 9-1合约价差：-124元/吨，环比变动+5元/吨
• 主力基差：70元/吨，环比变动-21元/吨
• 现货价格：
  • 南宁：5210元/吨，环比+0元/吨
  • 柳州：5260元/吨，环比+0元/吨

三、市场信息

1. 棉花期货仓单：7月23日棉花期货仓单数量为10413张，较前一日减少38张；有效预报153张。
2. 棉花到厂价：
   • 新疆：17527元/吨
   • 河南：17642元/吨
   • 山东：17621元/吨
   • 浙江：17770元/吨
3. 纱线与短纤布负荷及库存：
   • 纱线综合负荷：49.7（环比下降0.1）
   • 纱线综合库存：24.4（环比上涨0.2）
   • 短纤布综合负荷：56.8（环比下降0.1）
   • 短纤布综合库存：29.7（环比上涨0.1）
4. 白糖现货价：
   • 南宁：5210元/吨（环比持平）
   • 柳州：5260元/吨（环比持平）
5. 白糖期货仓单：7月23日白糖期货仓单数量为24644张，较前一日减少41张；有效预报0张。

四、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

所有图表数据来源为Wind及光大期货研究所。

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次参与郑商所及中国期货业协会课题，荣获多项“最佳农产品分析师”称号。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，英国布里斯托大学硕士，研究尿素、纯碱玻璃等品种，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究与数据分析，多次在郑州商品交易所及期货日报评选中获奖。

六、联系我们

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
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七、免责声明

本报告所引用信息均来自公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性及完整性作出保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资操作依据。投资者据此操作，风险自担。