20260306-大越期货-沥青期货周报_37页_1mb

沥青期货周报总结（2026年03月02日-03月06日）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年3月6日发布的沥青期货周报，内容涵盖本周行情回顾、基本面与技术面分析，以及相关图表展示。报告指出，本周沥青期货价格呈现上涨趋势，但整体供需格局仍偏弱，市场预计下周将偏多震荡调整。

---

一、行情回顾与展望

本周行情

• 06合约：本周上涨，周一开盘价为3370元/吨，周五收盘价为3771元/吨，周涨幅为11.90%。

供给端分析

• 国内沥青总排产量：2026年3月为218.7万吨，环比增加25.1万吨（增幅13.0%），同比下降4.3万吨（降幅1.9%）。
• 产能利用率：本周为25.0479%，环比增加1.977个百分点。
• 样本企业产量：41.8万吨，环比增加8.57%。
• 样本企业检修量：预估为109.9万吨，环比减少7.56%。
• 出货量：全国样本企业出货15.63万吨，环比增加19.86%；山东出货2.1万吨，环比增加31.25%；华东出货4.55万吨，环比微降1.52%。

需求端分析

• 重交沥青开工率：23.3%，环比增加0.09个百分点，低于历史平均水平。
• 建筑沥青开工率：6.6%，环比增加1.00个百分点。
• 改性沥青开工率：0.1379%，环比增加0.14个百分点。
• 道路改性沥青开工率：8%，环比增加4.00个百分点。
• 防水卷材开工率：30%，环比增加27.00个百分点。
• 总体需求：仍低于历史平均水平。

成本端分析

• 日度加工沥青利润：-337.86元/吨，环比增加122.14%。
• 周度山东地炼延迟焦化利润：168.4771元/吨，环比增加159.94%。
• 沥青加工亏损增加，但延迟焦化利润提升，沥青与延迟焦化利润差扩大。
• 原油走强，预计短期成本支撑增强。

库存端分析

• 社会库存：114.9万吨，环比增加4.84%。
• 厂内库存：78.8万吨，环比增加8.09%。
• 港口稀释沥青库存：85万吨，环比增加10.39%。
• 库存持续累库，显示市场供应压力上升。

预计走势

• 下周需求复苏有限，供给增加，成本支撑走强。
• 盘面或将偏多震荡调整。

---

二、技术面分析

• BU主力合约走势：显示近期价格波动，但整体呈上涨趋势。
• 基差走势：山东与华东地区基差走势图反映市场供需关系变化。
• 价差走势：1-6、6-12合约价差走势图显示市场结构变化。
• 沥青与原油、燃料油比价走势：反映沥青与能源价格的关系。

---

三、基本面分析

1. 供给端

• 产量：样本企业产量增加，显示炼厂增产。
• 开工率：周度开工率提升，但整体仍低于历史水平。
• 检修损失量：预估减少，表明部分装置恢复生产。
• 港口库存：持续增加，显示供应压力上升。
• 地炼沥青产量：山东地炼产量提升，影响市场供应结构。

2. 需求端

• 下游需求：包括公路建设、沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机开工小时数、销量等，均显示需求偏弱。
• 表观消费量：整体偏低，显示市场消费疲软。
• 石油焦产量：与沥青需求相关，但未显著改善。

3. 库存分析

• 交易所仓单：反映市场库存变化。
• 社会库存与厂内库存：均呈上升趋势，显示市场供应过剩压力。
• 厂内库存存货比：持续上升，显示企业库存压力增大。

4. 进出口情况

• 出口走势：沥青出口量有所波动。
• 进口走势：进口量变化不大。
• 韩国沥青进口价差：显示国际市场需求变化。

5. 供需平衡表

• 供需数据：综合反映市场供需关系，整体仍偏弱。

---

四、关键信息汇总

• 价格走势：本周06合约上涨11.90%，但市场整体偏弱。
• 供给增加：产量和出货量上升，检修损失减少，供给压力增强。
• 需求疲软：各开工率均低于历史平均水平，下游需求未明显回暖。
• 成本支撑：原油走强，沥青加工亏损扩大，但延迟焦化利润提升。
• 库存累积：社会、厂内、港口库存均上升，显示市场承压。
• 市场展望：下周供需格局仍偏弱，但成本支撑走强，预计盘面偏多震荡调整。

---

五、重要提示

• 本报告为大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。